華爾街收緊對加密貨幣的掌控，機構投資者重塑市場格局
重點速覽
- •機構投資者在 2026 年上半年占 Wintermute 場外交易台現貨交易量的 72%。
- •貝萊德（BlackRock）、富達（Fidelity）和富蘭克林鄧普頓（Franklin Templeton）等大型金融機構近年來已推出或擴展了加密貨幣相關產品。
- •美國於 2024 年 1 月批准了現貨比特幣 ETF，隨後又批准了現貨以太幣 ETF，為數位資產提供了受監管的投資管道。
- •數位資產與股票及其他傳統風險資產的相關性日益增強，尤其在宏觀經濟壓力時期更為顯著。
- •受監管託管機構的擴展、主經紀服務的發展，以及傳統證券的代幣化，表明加密貨幣基礎設施與傳統金融之間將進一步融合。
華爾街正穩步擴大其對加密貨幣市場的影響力，對沖基金和資產管理公司正逐步取代散戶交易者，成為市場的主導驅動力量。據大型數位資產演算法交易公司 Wintermute 的數據顯示，2026 年上半年，機構投資者占其場外交易（OTC）交易台現貨交易量的 72%。
這一轉變凸顯了加密貨幣市場參與者結構的深層變化。前一輪週期主要以個人散戶投資者為特徵，而當前的市場格局則越來越多地由專業交易部門、資產管理公司和其他機構投資者所定義，他們帶來了更精密的交易策略和顯著更大的資金配置。包括貝萊德（BlackRock）、富達（Fidelity）和富蘭克林鄧普頓（Franklin Templeton）在內的大型金融機構已推出或擴展了加密貨幣相關產品，這在幾年前是難以想像的。
機構投資者的足跡不斷擴大，也在重塑市場本身的結構。衍生品、交易所交易基金（ETF）和結構性產品正在改變數位資產市場的流動性動態和波動性模式。2024 年 1 月，美國批准並推出了現貨比特幣 ETF，隨後現貨以太幣 ETF 也相繼推出，這標誌著將加密貨幣納入傳統金融框架的重要里程碑，使受監管的投資工具能夠將傳統投資者的資金引入數位資產領域。這些產品為註冊投資顧問、養老基金和捐贈基金提供了一條合規友善的數位資產投資途徑，而這是直接持有加密貨幣所難以實現的。
隨著機構參與度不斷加深，數位資產與股票等傳統風險資產的相關性呈上升趨勢，尤其在宏觀經濟壓力時期更為明顯，這表明加密貨幣越來越多地被納入與其他金融工具相同的更廣泛市場定價框架中。
Wintermute 成立於 2017 年，是數位資產領域最大的流動性提供商之一，業務遍及中心化和去中心化交易所以及場外交易市場。其 OTC 交易台為機構交易對手方之間的大宗交易提供便利，使其交易量數據成為衡量機構參與度的有效指標。
2026 年上半年機構投資者占 OTC 現貨交易量 72% 的比例，反映了自受監管的加密貨幣投資產品推出以來持續發展的趨勢。隨著衍生品市場的成熟以及與數位資產掛鉤的結構性產品不斷增加，市場行為——包括價格發現、流動性提供和波動性——越來越反映出傳統金融市場的運作模式。受監管託管機構的擴展、數位資產主經紀服務的發展，以及傳統證券的代幣化，都表明加密貨幣基礎設施與傳統金融之間的進一步融合。