從 0.5% 到 23%：華爾街的加密貨幣永續合約接管詳解

在歷經長時間的反對、批評與否認之後，華爾街正逐步走上加密貨幣的軌道。

根據 Bloomberg 報導，加密貨幣交易所正超越加密貨幣本身，擴展至股票與大宗商品的全天候市場。與股票及大宗商品掛鉤的「永續期貨」交易大幅成長，進一步印證了這一轉變。

永續期貨是沒有到期日的衍生性金融合約，最初由加密貨幣交易所率先推出。與傳統期貨不同，永續期貨可以無限期持有，並透過資金費率機制追蹤標的資產價格，而非在固定日期進行結算。

一個月內如何徹底改變了局勢？

今年 8 月，這些合約在主要加密貨幣平台上創造了 7,780 億美元的交易量，占所有永續期貨活動的 23.48%，而在 2025 年 11 月僅占 0.5%。

同時，這類合約在中心化交易所的交易量於 8 月達到 6,654.2 億美元，遠高於 1 月的 115.8 億美元。

這波成長的主要驅動力，在於加密貨幣平台憑藉永續期貨提供的全天候（24/7）交易 access，吸引了傳統資產的交易活動。這使得股票、ETF 與大宗商品更容易透過加密貨幣基礎設施進行交易。

舉例來說，雖然與 SpaceX 掛鉤的 SPCX 合約並未公開，但投資人仍可透過加密貨幣永續合約交易，在不實際持有該股票的情況下對其估值進行投機。

這一趨勢進一步獲得驗證：Binance 占了約 4,334 億美元的 TradFi 永續合約交易量，其中大部分來自股票掛鉤合約。Bybit 與 Hyperliquid 也榜上有名，兩者皆已成為傳統資產投機交易的重要場所。

這對加密貨幣市場意味著什麼？

簡單來說，某些個股的價格波動可能比 Bitcoin [BTC] 更大，為追求波動性的交易者創造了具吸引力的機會。

透過加密貨幣平台上的永續合約，交易者可以對 Nvidia、Tesla、黃金或石油等資產建立槓桿多頭或空頭部位，且通常可全天候（24/7）交易，即使在傳統市場收盤時也不例外。

這種全天候交易的特性，對於處理在週末期間爆發的重大市場消息也十分重要，因為此時傳統交易所收盤，但加密貨幣平台上的這類合約仍持續開放交易。

總而言之，如果此趨勢持續，Binance、Bybit 與 Hyperliquid 等交易所可能越來越能與傳統券商及期貨交易所競爭。不出所料，加密貨幣社群對此里程碑表示讚賞。

8 月的翻轉

此發展正值加密貨幣市場攀升至新高之際。然而，截至發稿時，全球加密貨幣總市值為 2.77 兆美元，過去 24 小時下跌 1.2%。

隨著 ETF 市場在 2026 年 8 月迎來大量資金流入，市場似乎仍處於多頭走勢。正如 AMBCrypto 報導所指，Bitcoin 作為「數位黃金」的角色可能正在強化，因為其市場行為越來越類似黃金，而非科技股。

總結

股票掛鉤永續期貨在中心化交易所的交易量於 8 月達到 6,654.2 億美元。若此動能持續，Binance、Bybit 與 Hyperliquid 將可能與傳統券商展開競爭。