Visa 表示，Credit Coop 自 2023 年起使用穩定幣貸款，為超過 25 億美元的卡片結算提供融資。這些貸款讓卡片計畫能在持卡人付款到帳前，取得資金以履行每日對 Visa 的付款義務。

這項數據來自 Visa，並由 Visa 歸因於 Credit Coop。該數據尚未經過獨立審計或驗證。

Visa 的累計結算融資數據

Visa 在一份解說文章中公布了這項說法，該文章最後更新於 2026 年 9 月 8 日。Visa 表示，Credit Coop 的穩定幣貸款自 2023 年起，為超過 25 億美元的累計卡片結算量提供融資。Visa 未提供該總額的確切截止日期，因此這項數據代表持續累計的總量，而非某一天的活動量。

Visa 的註腳表示，相關計畫數據來自 Credit Coop，其法定名稱為 CMBT Labs Inc. Visa 未提供相關貸款的獨立驗證。

Visa 已從多個面向擴大與穩定幣相關的業務。該公司先前曾表示，其穩定幣結算量已超過年化 200 億美元，並披露正在運作約 160 個與穩定幣相關的卡片計畫。Visa 的解說文章可見此處。

穩定幣貸款如何為結算提供融資

Visa 表示，這些貸款用於為卡片結算提供融資。這並不表示結算本身是以穩定幣完成。

該產品被描述為以穩定幣計價的循環信用額度。循環信用額度如同信用卡額度，在款項償還後可再次使用。該額度以結算應收款作為擔保，也就是客戶尚未支付的資金。

這項安排旨在解決時間差問題。卡片計畫必須每天向 Visa 付款，但持卡人的付款可能較晚到達。貸款提供過渡性資金，並在收到持卡人款項後償還。

Visa 表示，這些款項會透過 Credit Coop 的 Spigot 智能合約流轉。Spigot 是一個基於區塊鏈的自動化程式，會先支付利息並補充信用額度，再將剩餘資金轉入借款方的營運帳戶。

Credit Coop 以註冊 Third Party 的身分，透過安全管道接收經授權的 Visa 每日結算檔案。Visa 表示，Credit Coop 會將這些檔案與鏈上交易歷史結合，用於確定信用額度、撥付資金及驗證還款。

Visa 在這項公告中的角色是描述該安排。Visa 並未發放貸款、借入資金，也未直接在區塊鏈上進行結算。在將任何其他營運細節視為既定事實前，仍應進行獨立驗證。

Rain 的相關活動

Rain 是其中一家被點名的借款方。Visa 表示，自 2023 年 8 月起，Rain 透過 Credit Coop 的循環信用額度為其每日 Visa 結算義務提供融資。使用與美元掛鉤的穩定幣 USDC，融資的累計結算量約為 20 億美元。

Visa 報告稱，整個平台已在鏈上執行超過 3,000 起借款事件及 9,000 起還款事件。這些數字截至 2026 年 8 月 19 日。還款事件多於借款事件，是因為一筆貸款可以為許多持卡人的交易提供資金，而持卡人的還款之後可能分批到帳。

Visa 的 Rain 數據表列出的截至目前已支付利息為「158 萬美元以上」。這筆金額代表截至目前已報告的借款成本；無法根據現有總額計算利率。

25 億美元數據代表什麼，以及未揭示什麼

這項 headline 數據衡量的是自 2023 年起獲得融資的卡片結算量。它是累計資金流量總額，意味著同一筆循環資金可能被反覆借入及償還。

因此，25 億美元並不是未償還貸款餘額、公司收入或年度結算量。CryptoSlate 的獨立報導也指出了循環資金重複使用這一點。

Visa 未披露衡量方法、每項數據的單一明確報告截止時間、年度明細，或支持這些融資安排的損失保障。Visa 報告稱沒有發生違約，但其註腳表示，Credit Coop 必須在發布前不久重新確認這一狀態。

Visa 也表示，部分計畫可將借款成本降低最多 30%。然而，Visa 未公布相關利率或計算方法。因此，關於零違約及降低成本的說法仍是 Visa 的陳述，尚未獲得獨立確認。

這類鏈上結算融資是卡片網路擴大穩定幣業務的一部分。相關發展包括 Mastercard 已完成對 BVNK 的收購，以及例如帶有 USDT 回饋的 MEXC Visa 加密貨幣卡等消費者產品。

這項安排代表的是支付基礎設施，而不是代幣或投資產品。它顯示穩定幣正被用於企業結算業務，但 Visa 的 25 億美元數據應被視為根據公司自身披露得出的規模指標，而非經審計的結果。

來源：CoinLineUp

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