DeFi Technologies 旗下的數位資產交易所買賣產品部門 Valour 藉由推出 Smart Crypto Fund SP，跨入主動式管理投資策略，這是在新成立的 Valour Funds SPC 業務下的首檔對沖基金。該基金於 9 月 21 日開始運作，專為專業及合資格投資人設計，而非散戶客戶。此次推出已透過監管文件及公司公告揭露。

Smart Crypto Fund SP 結合 Valour 的機構級數位資產基礎設施，以及由瑞士投資組合管理公司 Neuronomics AG 開發的人工智慧驅動投資策略，使 Valour 超越固定的數位資產曝險，邁向主動式管理投資組合配置。此舉擴大了已涵蓋超過 100 檔數位資產交易所買賣產品的投資產品線。公司表示，新業務線旨在透過專門的基金結構，提供專業管理的數位資產策略。

AI 模型決定投資組合曝險

不同於持有固定加密貨幣組合的基金，Smart Crypto Fund SP 採用 Neuronomics 專有的 AI 集成系統，在定期審核的流動性數位資產名單中調整曝險。集成方法結合多個模型的輸出，是量化交易中常用於降低對單一預測方法依賴的技術。這些模型分析短期及中期的價格、成交量及其他市場資訊，其評估結果用於決定持有哪些資產、個別部位規模，以及當市場狀況或風險指標變化時何時應降低曝險。

該策略在預先定義的風險預算、單一資產限制及集中度控管下運作。這些措施旨在約束投資組合曝險，同時讓模型能因應市場狀況變化。交易指令亦透過依市場流動性及預期交易成本所選定的演算法執行，為策略提供額外的執行層，以計入交易數位資產時涉及的實際成本與條件。

此方法的目的是區分有用的市場訊號與短期雜訊，並將模型預測轉化為投資組合決策。然而，基金的最終表現將取決於底層模型的有效性，以及其能否在高度波動的市場環境中正常作。

開曼群島基金瞄準機構投資人

Smart Crypto Fund SP 是在 Valour Funds SPC 下設立的首檔對沖基金，後者是一家在開曼群島金融管理局註冊的開曼群島公司。開曼群島是服務國際專業投資人的對沖基金廣泛使用的註冊地，將基金註冊於該地即納入該司法轄區的監管框架。基金的營運架構將投資管理、行政、保管、銀行及交易執行分配給專業服務提供商，此安排旨在提供專業管理投資工具所需的營運基礎設施。

該基金讓專業合資格投資人得以參與主動式管理的數位資產策略，同時將基於 AI 的投資組合管理與機構級基金行政、保管及執行基礎設施相結合。Neuronomics AG 負責管理投資策略，並被描述為一家經瑞士金融市場監督管理局授權的瑞士投資組合管理公司。DeFi Technologies 持有該公司少數股權，其更廣泛的數位資產基礎設施還包括提供機構交易及流動性服務的 Stillman Digital。

Valour 擴展至被動曝險之外的領域

此次推出代表 Valour 的商業模式從既有的交易所買賣產品轉向主動式管理的數位資產投資工具。ETP 通常透過掛牌工具提供對特定資產或策略的曝險，而新對沖基金則可依其投資模型及風險評估調整配置。這項差異使基金能因應市場狀況，而非維持預先固定的配置。這也改變了產品對外部觀察者的可見度：掛牌 ETP 的價格在整個交易日於交易所報價，而基金由模型驅動的配置則不在公開市場交易。

此次擴展之際，機構投資人持續探索參與數位資產的不同方式，包括專業管理的策略。Valour 的新基金結構為合資格投資人提供另一條途徑，同時維持排除散戶參與的限制。

風險也相當顯著。數位資產仍具波動性，基於 AI 的策略無法保證正面回報。基金的結果將取決於模型表現、市場流動性、交易成本及其風險控管的有效性。

透過 Smart Crypto Fund SP，Valour 正在為主動式管理的數位資產建立新的機構渠道，將其平台從交易所買賣產品延伸至 AI 驅動的對沖基金策略。隨著基金正式上線，公司所描述的風險控管已從設計進入實際運作，模型在實際市場環境中的表現將是 Valour 與 Neuronom 所提出方案的實際考驗。

來源：Valour Launches AI-Powered Crypto Hedge Fund，經由 CoinTrust