Circle 的 USDC 已被指定為歐盟在《加密資產市場監管制度》（MiCA）下首個重大電子貨幣代幣，這項里程碑式的認定，意味著自 2026 年 11 月 12 日起，該穩定幣將接受歐洲銀行管理局（EBA）的新監管以及更嚴格的監督，法國當局也將分擔關鍵監管職責。

EBA 依據 MiCA 認定 USDC 為重大代幣

歐洲銀行管理局在依據法規要求審查該穩定幣後，將 USDC 認定為重大代幣，詳見 EBA 的新聞稿。根據這項決定，USDC 成為在 MiCA 下通報的 45 個電子貨幣代幣中首個重大代幣。依據該法規，電子貨幣代幣是指設計上維持相對單一法定貨幣穩定價值的代幣，有別於由更廣泛資產組合支持的資產參照代幣。因此，Circle 現在須接受一項新的監管制度，該制度將有助於監督歐洲市場上的主要穩定幣活動。作為首個此類認定，這項裁決也標誌著 MiCA 重大代幣制度的首次啟用，EBA 日後審查其他通報代幣時也將採用相同程序。

在歐洲，USDC 由 Circle Internet Financial Europe SAS 發行，而該穩定幣在美國的業務則由 Circle Internet Financial, LLC 管理。USDC 是全球市值第二大的穩定幣，僅次於 Tether 的 USDT。

根據 CoinMarketCap 數據，USDC 的市值約為 730 億美元。不過，這項新的分類是基於監管要求，而非僅市場規模。依據 MiCA，EBA 將審視相關標準，以判斷加密代幣是否屬於重大代幣。

這項認定使 EBA 得以在關鍵領域實施直接監管，包括：資本要求、儲備資產、流動性規則，以及復甦與贖回計畫。這項裁決使歐洲監管機構在監督 USDC 的財務保障方面承擔更大責任。新框架還規定國家與歐洲層級主管機關之間的合作，使監管機構能在穩定幣跨市場使用時協調行動。

EBA 與法國為 11 月的 USDC 監管做準備

自 2026 年 11 月 12 日起，USDC 將進入 EBA 與法國審慎監理與處置管理局（ACPR）的共同監管。在這一制度下，EBA 將直接監管資本、儲備、流動性以及復甦與贖回規劃。

ACPR 將繼續監管其他層面，包括公司治理、合格持股、適格性評、外包以及利益衝突。兩個機關將共同合作，以確保過渡與監管順利且有效。

此外，EBA 也與紐約州金融服務廳（NYDFS）簽署諒解備忘錄（MOU）。該協議有助於就 USDC 的跨境活動進行資訊共享與合作。由於 Circle 在歐洲和美國均發行 USDC，監管機構必須相互合作以了解跨市場風險，這項安排也為穩定幣業務橫跨多個司法管轄區的情況提供了監督機制。

依據 MiCA，EBA 負責認定重大的資產參照代幣與電子貨幣代幣。該機構也會定期審查相關代幣是否符合標準。MiCA 是歐盟針對加密資產的統一規則手冊，自 2024 年年中起適用於穩定幣，並自該年底起適用於更廣泛的加密資產市場，這些定期審查也為其他通報代幣日後被認定為重大代幣留下空間。隨著歐盟數位資產框架逐步落地，這項 USDC 裁決凸顯了歐洲穩定幣監管日益重要的地位。

這項認定同樣為 Circle 帶來額外的監管責任，重點更加聚焦於儲備、流動性與財務復甦規劃。對 USDC 而言，這是其在歐盟的一項重大監管里程碑。自 11 月 12 日起，EBA 與法國當局將依據 MiCA 分擔監管職責，共同追蹤該穩定幣的活動及其對歐洲法規的遵循情況。