美國股市週五收漲，為華爾街動盪的一週畫下句點。此次上漲發生在美債殖利率攀升至近二十年未見水準之際，使股票與長天期美債呈現相反走勢。

儘管週中交易一度劇烈震盪，三大指數全數錄得週線漲幅。

道瓊工業指數上漲479點，漲幅0.9%，收報51,829點。標普500指數與那斯達克綜合指數均上漲約0.5%。以週線計，道瓊指數上漲0.3%，標普500指數上漲1.2%，那斯達克指數上漲2%，成功收復週中失土。

在個股表現方面，Akamai Technologies在宣布延長與Anthropic的合作協議後大漲3%，表現突出。Meta Platforms則繳出本週最亮眼的成績之一，大漲近13%，投資人對該公司最新人工智慧計畫Muse反應熱烈，凸顯AI相關消息在本週交易中的顯著影響力。

債市動盪動搖投資人信心

固定收益市場本週大幅波動，其中長天期債券的波動最為劇烈。基準的10年期美債殖利率攀升至2007年以來最高水準，一度觸及5.228%後略有回落。週五收盤時報5.18%，創下19年來新高。

30年期美債殖利率收報5.5%，為二十多年來首度突破該關卡。相較之下，2年期殖利率小幅回落，收報4.862%。

10年期殖利率的影響力遠超出債券市場：它是房貸利率與企業借款成本的參考基準，也是股票估值模型的基礎，因此其重返2007年水準，代表經濟體的基準資金成本出現重大轉變。

市場評論點出了此次殖利率走高背後的財政背景：

The last time US Treasury yields were this high, total US national debt stood at just $8.9 trillion. Today, US debt at $40.1 trillion. That's +$31.2 trillion more, or over 4.5 TIMES higher. This means every 1 percentage point in the average cost of servicing the debt now… pic.twitter.com/xnKNXeMGuR

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) September 25, 2026

多項因素推升殖利率走高，其中包括聯準會決策官員的強硬言論、中東緊張局勢導致的能源成本上漲，以及優於預期的採購經理人指數數據。

目前聯邦資金利率期貨的定價顯示，聯準會10月會議升息的機率約為64%至66%。市場參與者亦預期，到2027年底前還會有三次各一碼的升息。

外交進展令原油市場回落

本週油價持續下跌，此前有跡象顯示美國與伊朗官員正探討達成協議，以恢復荷莫茲海峽的正常通行。該海峽是全球石油運輸的要道，全球約五分之一的石油經此運送。據報導，伊朗代表已要求回歸6月諒解備忘錄所載的條件。

美國基準的西德州中級原油下跌2.33%，收報每桶92.41美元。全球定價基準的布蘭特原油下跌2.14%，收報每桶104.32美元。

在中國國家主席習近平訪美期間，市場參與者也密切關注華府與北京之間持續的外交接觸。美國財政部長Scott Bessent表示，兩國已就現有貿易協議延長兩個月達成共識。有關談判的更多細節預計將於近期公布。

消費者信心成焦點

週五公布了密西根大學的最新消費者信心數據，該指數是美國家庭信心最受關注的指標之一。9月指數較前值走弱，但高於初值預估。報告顯示，無論是短期還是長期，消費者的通膨預期均有所上升——聯準會會將這些數據與其設定的2%通膨目標進行權衡——這為聯準會官員在審議未來貨幣政策時提供了另一項考量。

市場觀察人士對其影響看法不一。有人警告，持續高漲的殖利率最終可能對股票估值與經濟擴張構成壓力。也有人指出，經濟迄今展現出的韌性。

展望未來，市場參與者將持續關注美債殖利率、能源價格以及貿易談判走向，以尋找市場方向的訊號。

來源：Blockonomi