美國與伊朗之間的緊張局勢升溫,推升油價並使美國公債殖利率持續攀升,美股期貨週二早盤全面走低。

那斯達克100指數期貨下跌約1.1%。標普500指數期貨跌幅介於0.4%至0.6%,道瓊指數期貨下滑約22至58點,合約在平盤附近徘徊。

在此之前,週一交易日表現疲弱,在川普總統揚言若阿曼干預美國在荷莫茲海峽附近的行動,將對阿曼採取軍事行動後,三大指數全數收跌。由於這條介於阿曼與伊朗之間的狹窄水道承載了約全球五分之一的石油運輸,任何針對該水道的威脅,其價格影響往往遠超出該地區範圍。

油價與債券殖利率上揚

川普總統表示,他打算對伊朗施加更多經濟痛苦,並稱若阿曼封鎖荷莫茲海峽通道,將考慮轟炸阿曼。這番言論使油價在週二早盤大幅走高。

布蘭特原油期貨上漲至每桶91美元,西德州中級原油期貨攀升至每桶約85美元,當日漲幅約1%。在緊張局勢升級的推動下,兩大基準油價均創下兩週多以來的最高水準。

與此同時,美國戰略石油儲備已降至1982年以來的最低水準,進一步對油市形成壓力。該儲備是華府歷來用以緩衝供應衝擊的緊急庫存,在荷莫茲海峽對峙早已推升油價之際,儲備的枯竭使緩衝空間更為薄弱。

在債券市場方面,殖利率同樣走高。美國10年期公債殖利率觸及4.72%,30年期公債殖利率攀升至5.31%至5.33%之間,接近約19年來的最高點。殖利率上揚的影響不止於債市:較高的殖利率會提高企業與家庭的借貸成本,且往往對成長股的估值構成壓力,因為這類股票的價值高度仰賴未來獲利。

德意志銀行總體經濟策略師Henry Allen表示,投資人對荷莫茲海峽能在短期內重新開放日益悲觀,此一看法正對較長天期主權債券形成壓力。

晶片類股回跌

曾在週一協助緩和跌勢的半導體與記憶體類股,在週二盤前交易中成為跌勢最重的族群之一。Sandisk、Coherent、Western Digital與Seagate——這些公司的硬碟、快閃記憶體與光學元件廣泛應用於全球資料中心——均位列標普500指數盤前表現最差之列。

投資人在近幾週大量湧入晶片類股,這波漲勢與AI基礎建設支出更廣泛的熱潮有關,但在殖利率攀升與地緣政治不確定性的雙重壓力下,這些漲幅已顯現疲態。這也使該族群成為整體市場的關鍵壓力點,因為其近期的強勁表現已成為牽動指數走勢的重要推手。

相對正面的是,美國最大居家修繕零售商Home Depot——同時也是房市相關消費支出的重要觀察指標——在公布第二季銷售改善後,股價於開盤前上漲約1%。消費者在夏季月份傾向選擇規模較小的居家修繕項目,這一轉變有助於提振業績。

Toll Brothers與Klarna等公司預定於當日稍後公布財報,為這個已被地緣政治與利率議題主導的交易時段,再添一連串企業消息。

在全球各地,債券殖利率持續走高,主因包括油價高漲、AI相關的借貸熱潮,以及對政府債務水準的疑慮。原油是整體經濟的一項投入成本,這也是能源價格衝擊往往會從大宗商品市場蔓延至債券與股票市場的原因之一。

由於美國與伊朗之間的談判進展跡象有限,市場持續處於緊繃狀態,在週二開盤鐘響之前,股市、油市與債市持續承壓。當前首要觀察重點,是荷莫茲海峽對峙局勢的任何變化,以及油價與長天期殖利率是否延續近期的升勢。