美國S&P Global服務業採購經理人指數（PMI）10月初值為57.9，略低於預期的58.0，並自前值59.8回落。

製造業PMI初值為56.0，優於預期的55.5，但低於前值的57.0。結合兩個產業的綜合產出指數則從58.4回落至57.6。儘管月度回落，各主要指數仍遠高於區分擴張與收縮的50大關。

在細項方面，售價以2022年8月以來最快速度上升，新訂單則創下逾四年半來的最高水準。企業對未來12個月產出的預期較9月降溫，但仍是今年第二高。

本次數據發布正值上月該調查意外跳升之後，當時市場將其解讀為鷹派訊號。那份報告中的就業為2022年6月以來最強，投入成本通膨則為2022年10月以來最高。

S&P Global Market Intelligence首席商業經濟學家Chris Williamson表示：

「10月PMI初值數據顯示，美國經濟在第四季開局持續繁榮。調查的產出讀值與GDP年化增長5%相符，此前第三季的增長訊號為4%。數據也顯示企業獲利與利潤格外健康，企業為提升產能以滿足更強勁的客戶需求，招聘大幅增加。

「若排除疫情後經濟重啟的階段，近月是2015年初以來美國企業最佳的增長期。

「然而，成本壓力仍是主要隱憂，尤其是油價再度飆漲，其影響正擴散至各類商品與服務。與此同時，供應鏈瓶頸加劇，訂單積壓不斷增加，使企業更容易將上漲的成本轉嫁給客戶。結果是售價出現逾四年來最猛烈的漲幅，其速度顯示，未來數月消費者物價通膨很可能進一步升破聯準會的目標。」

報告的評論相當直白，指出如果聯準會認真看待這些數據，下週就應該升息。評論補充道，該調查理論上是領先指標前緣的良好前瞻指標，但實務上，在疫情後時期預測經濟動能的表現平平。

初值數據本質上屬暫定性質，10月最終數據將於下月初公布，而本次數據發布時間恰在報告評論中提及的聯準會政策會議前一週。

初值PMI背景

S&P Global每月於美東時間上午9時45分發布美國製造與服務業PMI初值，通常在月底前約一週。初值讀數基於約85%的調查回覆，使其成為美國商業狀況最早的快照之一。最終數據於下月初公布，很少與初值有太大差異。

這些指數是基於私營企業採購經理人調查編製的擴散指標。讀值高於50表示較上月擴張，低於50則代表收縮。製造業PMI由多個子指數組成：新訂單、產出、就業、供應商交貨時間與採購庫存。服務業的標題指數為商業活動指數，基於單一關於活動水準的問題。兩者共同構成綜合產出指數，廣泛反映私營部門的增長狀況。

子指數往往比標題數據更能揭露實情。投入價格與產出價格（即收費價格）是衡量成本壓力以及企業將多少成本轉嫁給客戶的早期指標，因此被密切關注以作為通膨訊號。就業、新訂單、出口訂單與企業預期則為需求與招聘提供更多細節。

S&P Global的PMI對市場的影響通常小於ISM調查，後者歷史更悠久且追蹤者更多，但兩者有時會出現分歧。S&P Global PMI的主要優勢在於時效性與可比性：歐元區、英國、日本、澳洲與印度的PMI初值於同日發布，讓交易員同步掌握全球經濟，並得以將美國動能與其他主要經濟體進行比較。

來源：InvestingLive (ForexLive)