美國生產者價格8月年增5.4%,能源與核心商品成本加速上升
重點速覽
- •8月最終需求PPI年增5.4%、按月上升0.40%,相當於按月增幅年化5.0%的速度。
- •服務價格年增4.5%,占最終需求PPI的68%;核心商品價格則上升5.0%。
- •最終需求能源價格較去年同期飆升24.3%,較7月上升4.16%;食品價格在兩項比較中均僅上升0.1%。
- •核心最終需求PPI年增4.6%,按月增幅折合年化2.0%。
- •Wolf Street認為,價格上升的廣泛程度應促使聯準會考慮提高利率。

8月美國生產者價格大幅上升,服務、商品與能源領域的通膨均加速,根據美國勞工統計局公布的數據。
8月最終需求生產者物價指數(PPI)年增5.4%。按月計算,該指數上升0.40%,相當於年化5.0%的增幅。7月數據被向上修正。
這些數據衡量企業彼此支付的價格,因此,漲幅的構成對解讀整體數據十分重要。服務價格年增4.5%,不包括能源的商品價格上升5.0%。最終需求能源價格較去年同期飆升24.3%。相比之下,食品價格在此前大幅上漲後幾乎沒有變化。
服務業占整體最終需求PPI的68%。8月服務業PPI按月上升0.11%,年化增幅為1.3%,且7月數據被向上修正。
在服務業內,運輸與倉儲PPI年增10.3%。這一增幅歸因於投入成本上升,包括燃料成本。該指數自2023年7月觸及低點後,呈鋸齒狀上行。8月按月上升1.2%,相當於年化15.1%的增幅。
不包括食品與能源的核心最終需求PPI年增4.6%。該指數由服務業PPI主導,自2024年1月觸及低點後呈鋸齒狀上升。按月計算,該指數上升0.16%,年化增幅為2.0%。
同樣不包括食品與能源的核心商品PPI年增5.0%。該指數已連續四個月維持在這一水平附近,是自2023年2月以來的最高讀數。該指數自2024年3月以來呈鋸齒狀上升。8月按月上升0.38%,相當於年化4.6%的增幅。
除年增24.3%外,最終需求能源價格8月按月上升4.16%,相當於年化63%的增幅。隨附圖表顯示的是能源PPI的價格水平,而非其百分比變化。
最終需求食品價格年增與按月均上升0.1%,按月增幅相當於年化1.4%。企業支付的食品價格從2020年年中到2025年2月飆升36%,此後大致維持在區間內。一些價格(包括雞蛋價格)在此前大幅飆升後急劇下跌,而另一些價格則持續上升。
PPI通膨衡量企業面臨的價格變化。消費者面對的通膨則由消費者物價指數(原定於翌日公布)以及個人消費支出價格指數分別追蹤。這兩項指標的升幅都略低於企業通膨。這些以消費者為重點的數據,將提供下一個比較基準,用於評估8月企業價格上升如何對應到經濟鏈更下游的通膨衡量結果。
另一項涵蓋消費者、企業、非營利組織與政府的指標,會作為國內生產毛額(GDP)數據的一部分按季公布。該指標也被向上修正。整體經濟通膨在第二季相較第一季以年化6.4%的速度上升,並較去年同期上升4.4%。
Wolf Street表示,價格上升的廣度與深度應促使聯準會停止等待通膨自行緩解;由Warsh主持的聯邦公開市場委員會(FOMC)12名具投票權成員應投票支持提高利率。