根據昨晚確認的財政部數據，美國國債已達 40 兆美元，政府現預計在 2026 會計年度為該債務支付超過 1 兆美元利息。債務鷹派人士已一段時間以來警告政策制定者，稱美國的財政路徑不可持續，而在今年稍晚的期中選舉前，這一議題也正逐漸升上選民關注清單。Conference Board 的一份新報告則從消費者角度重新詮釋這場爭論，量化若政策制定者持續以目前速度借款，對個人財務可能造成的影響。

Conference Board 建模了多種情境：基準情境（使用國會預算辦公室基於當前趨勢的數據）、良好情境（聯邦赤字大致減半，與目前的目標提案一致）、以及不良情境（赤字水準升至 GDP 的 9%，而非目前的 6% 至 7%）。該機構也建模了兩種金融危機情境——違約與利率衝擊——這些都是 Bridgewater Associates 創辦人 Ray Dalio 等經濟學家長期以來所擔憂的結果。

即使排除最極端的負面結果，若政策制定者未採取行動削減支出，消費者仍可能損失數千美元。對家庭而言，這份報告的切入方式格外值得注意，因為它把長期存在的聯邦預算爭論，連結到住房與退休收入等日常借貸決策中會浮現的成本。

例如，報告假設一個家庭為了在 5 或 10 年內購買一棟 600,000 美元的房屋而儲蓄，首付為 20%，並採用 30 年期固定利率房貸。報告未說明如何計算 2031 與 2036 年的利率，但結論指出：若在 2031 年購屋，30 年總付款為 289 萬美元；若在 2036 年購屋，則為 280 萬美元——這些都是基準數字。在良好情境下，若政府減少借款且利率較低，2031 年購屋者的總額可減少 53,000 美元，2036 年購屋者則可減少超過 100,000 美元。

Peterson Institute 智庫的 Michael Peterson 本週在與 Fortune 的對談中表示，消費者支出與債務情況密切相關："When the U.S. borrows this much … that drives up interest rates, which then increases household expenses because your mortgage goes up, your car loan, your credit card bills, and inflation more generally. So [we] may not get a bill at the end of the month for national debt, but [we] are paying that bill both in the form of taxes as well as an inflated level of expenses."

Peterson 還表示，像 Social Security 和 Medicare 這類計畫正在耗盡現金，未來不久將對政府預算造成更大壓力。根據 Committee for a Responsible Federal Budget 的估算，Social Security 的信託基金將在略少於 8 年內耗盡，Medicare 則會在略少於 7 年內耗盡。

Conference Board 補充說，當這些資金用罄時，財政部必須決定是否根據 CBO 的預估，從一般基金撥補 2.7 兆美元支出——這將進一步加重其預算負擔。

若這些信託基金的給付被削減，臨近退休的勞工將面臨預期收入缺口。Conference Board 指出，2032 年每月福利減少額將為 173 美元；到 2033 年，當信託基金耗盡時，這一數字將增加至每月 705 美元。2034 年將出現 721 美元缺口，而到 2036 年，與目前預期相比將短少 754 美元。

最糟情境

上述情境並未納入一個更悲觀的結果，即美國政府違約或金融危機爆發。對此結果持懷疑態度的人也有一定理由：由於聯準會的存在，美國經濟有能力降低其債務價值。量化寬鬆雖然具有通膨性，但可避免違約帶來的極端衝擊。

同樣地，雖然目前美國公債殖利率偏高，但這僅部分源自對財政走向的擔憂；它們也反映了長期通膨預期，以及交易員對聯準會是否會升息的判斷。

不過，若上述任何一種情況真的發生，對家庭的威脅將十分嚴重。根據報告，前述於 2031 年購買的房屋，若發生違約，總付款將飆升至超過 300 萬美元；若遭遇極端利率衝擊，則將超過 360 萬美元。

報告總結道："Neglecting the problem will not make it better and worsening our deficits will only increase the negative impacts of the debt on the rest of the economy … Addressing the national debt deserves to be a high priority for both voters and lawmakers, to benefit all Americans."

本報導原刊於 Fortune.com