2025 年，全球液化天然氣（LNG）出口量增加約 1.2 兆立方英尺，其中美國供應約 1.10 兆立方英尺的增量，意味著全球新增 LNG 約 93% 來自美國設施。

從歷史背景來看，這個數字更加顯著。2015 年，美國 LNG 出口量不到 0.03 兆立方英尺。到 2025 年，出口量已飆升至 5.2 兆立方英尺，使美國以大幅領先優勢成為全球最大 LNG 出口國。

根據 Energy Institute 的 2026 Statistical Review of World Energy，美國 LNG 出口量年增 27%，高於 2024 年的 4.1 兆立方英尺。同期全球出口總量從 19.3 兆立方英尺增加至 20.4 兆立方英尺。

美國在全球 LNG 出口市場的占比達 25.4%。卡達以 3.9 兆立方英尺排名第二，澳洲則以 3.7 兆立方英尺居後。新增供應的集中度相當重要，因為當進口國需要額外貨量時，新增產量決定哪些出口國能夠回應需求，而不僅僅是哪些國家已持有龐大市占率。

十年如何重塑市場

2015 年，卡達以 3.7 兆立方英尺領先全球 LNG 出口。澳洲仍處於快速擴張階段，出口量為 1.4 兆立方英尺。美國基本上尚未參與市場。

十年後，卡達的出口量僅小幅增加。澳洲已穩居第一梯隊，但其成長軌跡已趨於平緩。相比之下，美國出口量增加超過兩百倍。

這一擴張源於頁岩革命，釋放了大量成本相對較低的天然氣。墨西哥灣沿岸既有基礎設施——包括管線、儲存設施、港口、石化綜合體，以及經驗豐富的能源勞動力——提供了關鍵支撐。

值得注意的是，美國最早期的一些 LNG 出口終端，是由原本為進口天然氣而建的設施改造而成。這種反轉凸顯了頁岩熱潮如何深刻改變市場預期：美國從準備面對更高進口依賴，轉向圍繞國內過剩產量建立大型出口產業。

2025 年，路易斯安那州的 Plaquemines LNG 設施隨著營運提升供應了大量新增貨量，Corpus Christi Stage 3 也作出貢獻。國際能源署估計，僅 Plaquemines 就占當年全球 LNG 供應增量的 60% 以上。

美國 LNG 合約結構也進一步提升了其競爭力。美國合約通常與國內天然氣價格掛鉤，並給予買方更大的轉運貨物自由度。這種彈性使客戶能根據當前價格與需求情況，將 LNG 運往歐洲、亞洲或拉丁美洲。

歐洲吸收了大部分新增供應

美國能源資訊署報告稱，2025 年美國對歐洲的 LNG 出貨量平均達每日 10.3 十億立方英尺，創下紀錄，較 2024 年每日 6.3 十億立方英尺大幅增加。歐洲接收了美國 LNG 出口總量約 68%。

歐洲大陸仍持續從俄羅斯、卡達、阿爾及利亞、奈及利亞及其他供應商進口 LNG，但沒有任何供應商的供應量接近美國。

歐洲對進口能源的依賴並未消失。改變的是天然氣抵達歐洲的方式，以及爭取歐洲業務的供應商多元性。管線天然氣透過固定基礎設施連結生產者與消費者，而 LNG 貨物可在航程途中改道。當歐洲價格上升時，原本運往亞洲的貨物可轉向歐洲終端。

這種彈性提供了有意義的能源安全層級，但也有代價。歐洲必須與全球買家競爭可用貨量，在寒冬或重大供應中斷期間，競爭可能急劇升溫。

2025 年的市場動態有利於歐洲。亞洲 LNG 需求轉弱，而在貿易緊張背景下，美國對中國的出貨量大幅下降，釋放出更多美國貨物供願意支付當前價格的歐洲買家採購。

創紀錄產量支撐出口激增

2025 年，美國天然氣產量達到每日 103.9 十億立方英尺的歷史新高，較前一年增加逾 4%，並占全球產量超過 25%。美國仍是全球遙遙領先的最大天然氣生產國。

阿帕拉契亞地區仍是美國最大的單一天然氣來源。然而，受限的管線容量持續限制該地區能向主要需求中心與出口終端運輸的額外產量。

二疊紀盆地供應大量與原油一同生產的伴生天然氣。由於該地區的鑽探活動經常受到油價訊號驅動，即使天然氣價格相對疲弱，二疊紀天然氣產量仍可能持續增加。

Haynesville 地區則具備不同優勢。其位於德州東部與路易斯安那州北部，靠近多個墨西哥灣沿岸 LNG 終端，縮短了運輸距離，並使該地區對出口需求成長特別敏感。

關鍵在於，產量增加使美國能夠擴大 LNG 出口，而不犧牲國內市場。2025 年美國天然氣消費量也創下每日 88.4 十億立方英尺紀錄，同時對墨西哥的管線出口持續作為另一個重要出路。

這是一項關鍵區別：LNG 熱潮並不是透過將固定供應切分給更多客戶而建立。生產商增加了足夠的新產量，以同時支撐不斷上升的國內消費、管線出口與 LNG 出口。

這種均衡能否維持，將變得日益重要。出口產能正在擴張，電力需求正在攀升，新的資料中心與工業設施也增加了負載。如果產量成長與管線建設無法跟上，國內價格將承受更多來自海外需求的壓力。

LNG 正在重塑全球天然氣貿易

向 LNG 轉型的趨勢並不僅限於美國崛起。2025 年，區域間 LNG 貿易成長約 6.5%，而區域間管線貿易則收縮約 3.6%。LNG 目前約占區域間天然氣貿易的 55%，相比十年前不到 40%。

天然氣曾主要是一種區域性商品，由於跨市場基礎設施有限，北美、歐洲與亞洲的價格可以各自獨立變動。LNG 已削弱這些邊界——某一地區的中斷如今可透過改變貨物目的地，影響其他地區的價格。全球天然氣市場尚未像石油市場那樣整合，但正朝著那個方向發展。

近期經由荷莫茲海峽的 LNG 流量中斷，凸顯了來自波斯灣以外供應來源的戰略價值。IEA估計，在 2026 年中斷之前，通過該海峽的 LNG 幾乎占全球供應的 20%。

對美國生產商而言，這些動態開啟了通往大得多的客戶基礎。對國內消費者而言，這意味著美國價格將對全球供應狀況、天氣事件與地緣政治發展更加敏感。

更多美國產能即將到來

2025 年的增幅並非一次性跳升。多個美國終端仍在提升營運，另有數個終端正在興建。

預計 2026 年美國 LNG 出口量平均約為每日 17 十億立方英尺，並將在 2027 年隨著新增產能投運而進一步增加。Corpus Christi Stage 3 與 Plaquemines 將繼續擴張，而 Golden Pass、Port Arthur 與 Rio Grande LNG 代表下一波大型項目。

2025 年期間，合計超過 2.8 兆立方英尺年出口能力的項目作出了最終投資決定。IEA 預計，到本十年末，美國將約占全球 LNG 市場的三分之一。

限制仍然存在。LNG 終端需要數十億美元的資本投資與多年建設。它們也依賴能夠輸送龐大原料氣量的管線網路。開發商必須保持信心，相信海外客戶會履行長期承諾，且全球需求將保持穩健。

對美國價格的影響同樣值得關注。LNG 出口為生產商開啟了有利可圖的市場，但每新增一座終端也會帶來另一個需求來源。多年來，消費者受益於充裕且低成本的天然氣；要維持這項優勢，持續的產量成長將至關重要。

更大的圖景

2025 年，美國不僅在天然氣產量與 LNG 出口方面領先全球，還供應了幾乎全部市場成長。這是美國天然氣在全球能源格局中已變得多麼核心的最明確指標。

卡達與澳洲仍是重要出口國，但目前沒有任何一方以相近速度擴大供應。就目前而言，全球 LNG 市場依賴美國滿足大部分新增需求；隨著墨西哥灣沿岸更多產能接近完工，這一角色看來將進一步擴大。

By Robert Rapier