美國最新一週初次申請失業救濟金人數為19.9萬人，低於市場共識預期的20.2萬人。前一週的數據由19.7萬人向上修正至19.8萬人。初次申請失業救濟金人數是勞工部每週發布的最即時經濟指標之一，作為裁員的前線觀察指標，受到密切關注以及早察覺勞動市場惡化的跡象。

初次申請人數的四週移動平均值為19.875萬人，低於前一週的20.325萬人。移動平均值的下降有助於平滑每週波動，進一步印證勞動市場中離職人數仍然有限。

續領失業救濟金人數上升至180.1萬人，超出預估的179.0萬人。前一週的續領人數由178.2萬人向下修正至177.7萬人。續領人數的四週移動平均值為179.1萬人，先前為179.6萬人。續領人數的上升表明，雖然初次申請救濟金的勞工減少，但申請者需要更長時間才能找到新工作——如果此趨勢持續，可能成為薪資增長放緩的前兆。

勞動市場背景

初次申請失業救濟金人數仍維持在歷史低位附近，顯示裁員情況持續有限。雖然薪資增長已經放緩，但企業普遍選擇留住員工，而非裁減人力。

勞動市場越來越被形容為「低僱用、低解僱」。僱用活動溫和，但企業在過去幾年經歷勞動力短缺後，仍不願輕易解僱員工。儘管就業創造速度放緩，失業率仍保持相對穩定，強化了聯準會認為就業狀況並未出現實質性惡化的觀點。

聯準會官員近期評論

John Williams（紐約聯邦儲備銀行）： Williams多次表示勞動市場保持穩定，目前貨幣政策定位適當。他持續預期通膨將逐步回落，同時強調如果通膨未能回到目標水準，聯準會將採取行動。

Mary Daly（舊金山聯邦儲備銀行）： Daly表示聯準會在7月維持利率不變是正確的決定，因為官員們希望在9月決策前獲得更多數據。她承認存在不確定性，但並未將勞動市場視為令人擔憂的領域。她的焦點仍放在判斷通膨壓力是暫時性還是持續性的。

Lisa Cook（聯準會理事）： Cook指出，目前幾乎沒有證據顯示人工智慧廣泛導致失業，並表示如果通膨未開始回落，她將支持更高的利率。她的言論暗示勞動市場仍具韌性，就業狀況目前並未阻礙聯準會在必要時進一步收緊政策。

Neel Kashkari（明尼阿波利斯聯邦儲備銀行）： Kashkari強調聯準會的決策取決於通膨和就業兩方面。他支持額外的緊縮政策，因為通膨仍高於目標，同時認為勞動市場足夠強勁，能夠承受限制性政策。

即將發布的7月就業報告

7月美國就業報告預計於明日美東時間上午8:30發布，預計將是本週最具市場影響力的事件之一。經濟學家預期非農就業人數將增加約8萬至8.5萬人，較6月的5.7萬人增幅溫和上升。失業率預計維持在4.2%，而平均時薪預計與勞動市場逐步降溫而非驟然走弱的趨勢保持一致。

在報告發布前，訊號參差不齊。初次申請失業救濟金人數仍處於歷史低位附近，指向裁員有限，但週三的ADP就業報告顯示私部門就業人數僅增加4.4萬人，低於預期，暗示僱用仍保持謹慎。

對聯準會而言，若報告數據符合預期，可能會強化勞動市場仍具韌性的看法，使政策制定者得以繼續將焦點放在通膨上。若報告顯著優於預期，可能會提高市場對9月升息的預期；而若再次出現低於預期的意外，則會引發對僱用是否放緩幅度超出預期的質疑。作為參考，目前市場定價隱含9月升息的機率為56.9%。