自2026年5月初以來，美國保險類股表現強勁，明顯跑贏整體市場。以5月1日收盤至9月3日收盤進行比較，以確保涵蓋完整交易日，以下數據為不含股息的價格變動。

最乾淨的廣泛衡量指標是iShares美國保險ETF（IAK），該基金涵蓋美國人壽、財產與意外保險公司。其價格從5月1日的132.01美元上漲至9月3日的147.87美元，漲幅12.0%。另一項更平等加權的替代指標SPDR S&P保險ETF（KIE）同期從56.79美元升至64.80美元，漲幅14.1%。

作為比較，S&P 500 ETF（SPY）同期從720.65美元升至773.17美元，上漲7.3%。因此，保險類股在四個月內跑贏大盤約5至7個百分點。

保險業通常被視為防禦性板塊，部分原因是保險公司持有大量債券投資組合，且其承保業績與科技業獲利週期的直接關聯較低。正如下方連結文章所討論，在市場關注股票估值是否充分反映先進AI相關尾部風險之際，此一背景下該板塊的相對強勢格外值得注意。

數據來自GPT Pro。另可參閱先前關於數據與市場估值的文章，該文探討是否有任何市場價格反映了先進AI帶來極糟結果的現實可能性，並提供如何放空這些股票的建議。關注此一差距的觀察者將持續留意，在圍繞AI相關風險的市場辯論持續之際，保險類股相對S&P 500的領先表現能否延續。

本文最早發表於Marginal REVOLUTION。