美國能源產業在緩解中東石油和LNG供應驟然中斷所帶來的衝擊方面發揮了關鍵作用——霍爾木茲海峽對海上交通的封閉，促使全球煉油廠和天然氣進口商急於尋找替代供應來源。霍爾木茲海峽是全球最重要的能源咽喉要道之一，每日通常約有全球石油消費量的20%經此運輸，因此任何封鎖都會對全球能源市場構成系統性衝擊。

創紀錄的美國原油產量，加上龐大的天然氣產量和持續擴張的LNG出口能力，並非一朝一夕之功。這些能力是在數十年間逐步建立的，期間能源公司每年投資數十億美元以擴大石油、天然氣和精煉燃料供應，美國石油協會（API）在本週發布的一份分析報告中指出。美國自2011年起一直是全球最大的天然氣生產國，並於2018年超越俄羅斯和沙烏地阿拉伯，成為全球最大原油生產國——這一轉變早在當前危機爆發之前就已根本性地改變了全球能源貿易流向。

然而，擔任API所稱的「全球能源穩定器」角色，對美國國內能源系統也造成了實質成本。美國原油和石油產品庫存已跌破五年季節均值，使生產、煉油和出口基礎設施的容錯空間日益狹窄。

由伊朗衝突引發的供應中斷仍未解決。即便如此，創紀錄的美國石油產量和燃料出口仍幫助全球原油價格在過去五個月的大部分時間內保持穩定，並受到市場對衝突可能即將解決的持續預期所支撐。

「市場依然吃緊，庫存處於低位，霍爾木茲海峽及其他關鍵航運路線的不確定性持續存在。然而，美國的能源系統幫助緩解了本可能嚴重得多的衝擊，」API表示。（相關報導：ADNOC通報15起船舶襲擊事件，霍爾木茲風險加劇）

自頁岩革命爆發以來，根據API的估計，美國石油和天然氣行業僅在上游生產領域每年就投資約1500億美元。這些支出，加上投入管線、出口終端和其他關鍵基礎設施的額外數十億美元，已從根本上重塑了美國在全球能源市場中的地位。

這一轉變現已顯現。隨著全球應對伊朗戰爭和霍爾木茲海峽封閉所引發的危機，美國近期錄得了創紀錄的原油產量和出口量，以及創紀錄的燃料出口。美國LNG出口能力也大幅擴張，該國於2023年成為全球最大的LNG出口國——這一地位在中東經由海峽的LNG運輸中斷之際顯得格外關鍵。

這些創歷史新高的出口水準自然正在消耗美國庫存，即使煉油廠仍以高利用率運轉。國內市場由此趨緊，使美國更容易受到颶風或煉油廠意外停工等突發供應中斷的影響。根據最新一期EIA石油狀況報告，美國中間餾分油庫存目前較五年均值低12%。

國內汽油和柴油價格較戰前水準已顯著攀升。受國際原油價格飆升推動，全國平均汽油價格已達到每加侖4美元——較美國和以色列開始轟炸伊朗之前的2月底高出約1美元，較去年同期高出近0.90美元。

中東局勢邁向持久緩和的路徑仍不明朗。美國原油和燃料生產體系預計將繼續抵消目前無法運達買家的中東供應的一部分——但並非全部。

API強調，能源安全需要跨越市場週期、不受波動條件影響的持續投資。

「今日的供應中斷提醒我們，能源安全是建立在多年來因應不斷變化的市場條件所進行的投資之上的，」該組織表示。

「今日創紀錄的產量、世界級的煉油能力以及美國在全球市場中的角色，在很大程度上是那些長期投資決策的成果——並在今日的供應中斷中幫助緩解了消費者的壓力。」

展望未來，API認為支持性政策和持續的資本投資將使美國和更廣泛的全球市場更能抵禦未來的供應衝擊。

「維持這一優勢意味著繼續為長期投資、基礎設施和國內能源發展創造條件，使美國為未來的任何情況做好準備。」

作者：Tsvetana Paraskova，Oilprice.com