隨著美國公債殖利率攀升，且交易員越來越考慮上週聯準會升息可能不是最後一次，美元兌主要貨幣走高。

基本面故事始於經濟動能的新證據。最新的標普全球（S&P Global）美國綜合PMI初值從8月的56.0跳升至58.4，創2021年7月以來最高。該數據來自標普全球對採購經理人的初步調查，讀值高於50代表較上月擴張。服務業領先成長，製造業產出改善，就業聘僱增強，顯示經濟仍在向前邁進。不過，積壓訂單與供應延遲也增加，企業並反映投入成本上升。強勁成長給予聯準會再度升息的空間，而持續的物價壓力則給了它考慮升息的理由，資料來源為標普全球數據（經由MarketScreener）。

聯準會官員強化同一訊息

聯準會官員一直傳達類似的訊息。里奇蒙聯準銀行總裁Tom Barkin昨天表示，通膨風險大於就業風險，經濟可能正在轉強（里奇蒙聯準銀行）。波士頓聯準銀行總裁Susan Collins支持上週的升息，並表示需要更具限制性的政策才能讓通膨回落至2%。芝加哥聯準銀行總裁Austan Goolsbee則警告，強勁的需求可能加劇能源及其他供給衝擊帶來的物價壓力。

具FOMC投票權的聯準會理事Michael Barr今天也加入了這一訊息。他表示，在上週升息之前，聯準會「立場錯位」，並表示在他的基準情境下，很可能需要進一步的政策調整。他說，成長強勁、勞動市場穩固，但通膨顯然未能夠快地回落至2%（聯準會。

利率預期也隨之改變。市場目前預估10月會議升息的機率約為72%，高於昨天的約50%。這種重新定價有助於解釋美債殖利率及美元的走高。由於距離會議仍有數週，這些機率仍是會變動的數字：屆時的每一項數據公布和聯準會官員談話，都會讓市場有再次重新評估的機會。聯準會將於10月27至28日召開會議，正值11月選舉之前。川普總統已呼籲降息並批評上週的升息，與多位聯準會官員所闡述的路徑形成公開分歧（會議行事曆與資訊）。

為何較高的殖利率有助於美元

對外匯交易員而言，殖利率是持有某一貨幣而非另一貨幣的報酬的一部分。若美國殖利率相對於其他地區上升，以美元計價的資產可能變得更具吸引力。追求這種報酬的投資人可能需要買入美元，為該貨幣提供支撐。美元的走向影響也超越交易大廳：它影響美國消費者為進口商品支付的價格、美國跨國企業海外銷售以美元計算入帳的金額，以及外國買家面對以美元報價的大宗商品價格。

這種關係很有用，但本身並不是交易訊號。殖利率可能上升，但某貨幣對卻難以突破技術關卡；其他時候，美元也可能走在殖利率之前。新聞有助於解釋壓力來源，而價格走勢則顯示買賣雙方實際上在哪裡取得主導權。

技術關卡聚焦

這正是隨附影片的焦點，影片對EURUSD、USDJPY、GBPUSD、USDCHF及USDCAD進行技術面分析，指出定義短期偏好的關鍵水位、交易員可衡量風險之處，以及若美元漲勢延續的下一個目標。請記住，美元走強通常會壓低EURUSD和GBPUSD，同時推升USDJPY、USDCHF和USDCAD。當美元出現在貨幣對的不同一側時，方向很容易搞混。影片逐一走覽每張圖表，讓觀眾了解美元強勢對該貨幣對的意義，以及價格需要如何發展才能挑戰當前的走勢。

以下是各貨幣對的簡要筆記：

• EURUSD：該貨幣對跌破1.1419和1.14072的下一個目標。下行方面，交易員將關注1.1377和1.13634，隨後是7月低點1.13525。6月低點底部為1.13243。1.1419水位現在是收盤風險位；只要價格維持在其下方，賣方就穩固掌控盤面。

• USDJPY：該貨幣對升破157.90至158.04的關鍵波動區目標。158.433的200日均線是下一個關鍵目標。若突破該長期均線，將進一步偏向買方。不過請記得，上週五價格升至158.045附近時，日本央行曾查核利率水準，因此必須保持謹慎。官方對匯率的關注提醒我們，這區域存在著任何圖表關卡都無法完全涵蓋的風險。

• GBPUSD：該貨幣對跌破7月低點1.32729。除1.3303以及更重要的1.3321至1.3340波動區外，該水位現在也是交易員的收盤風險位。下行方面，在約1.3218水位之前有大量支撐，隨後是下至1.3171和1.3181的波動區。

• USDCHF：該貨幣對升破100小時均線0.82237，並在該水準獲得支撐，隨後升至0.8750附近的新的盤中高點。0.8237水位現在是收盤風險位。若價格維持在該均線上方，買方穩固掌控盤面，下一目標為今年高點0.8262。該水位是2025年5月底以來的最高水準。另一個關鍵支撐位在0.82116，即自2025年1月高點以來交易區間的38.2%回檔位。

• USDCAD：該貨幣對延續趨勢走勢，並脫離1.4080的交易員收盤風險位。高點已延伸至1.4106。下一個關鍵目標區在1.41297至1.41488附近，上方通道趨勢線也在該區域內，增加了該區域對買賣雙方的重要性。請留意。

來源：InvestingLive