Uniswap 的 UNI 代幣在過去一天上漲 5.09% 至 $3.86，在整體加密市場大致持平的情況下表現優於大盤。此前，該協議推出 Permissioned Pools，這是自 Uniswap v4 以來最重要的產品發布之一。

Permissioned Pools 旨在讓受監管資產，包括代幣化證券、股票和投資基金，透過 Uniswap 的自動做市商基礎設施進行交易，同時將合規檢查直接納入鏈上。此次發布正值代幣化現實世界資產持續擴張之際，部分估計預測該市場到 2030 年可能達到 $11 trillion。

Permissioned Pools 建構於 Uniswap v4 之上，使用該協議的 hook 架構，為特定資金池加入由發行方控制的存取規則。與標準流動性資金池不同，每筆交易都會在完成兌換或流動性操作之前，檢查錢包是否已獲得資產發行方批准。這種設計在協議層面執行合規，而不僅依賴前端限制或鏈下驗證；對於通常需要轉讓控制、投資者資格檢查和可審計性的證券與基金而言，這是一項關鍵差異。

— Uniswap (@Uniswap) July 25, 2026

該系統讓發行方能控制誰可以交易其資產，同時不改變更廣泛 Uniswap 協議的無需許可結構。傳統 Uniswap v4 資金池仍向所有使用者開放，而開發者可以選擇部署完全無需許可的資金池，或部署面向受監管金融產品的許可版本。

Uniswap 與 Superstate、Securitize 和 Dowgo 共同開發此次發布，這三家公司都專注於將受監管金融產品帶上鏈。Superstate 協助開發代幣化基金與股票的標準。Securitize 合作支援由 DS Protocol 發行的資產。Dowgo 則整合 ERC-3643 代幣標準，該標準廣泛用於合規數位證券。

Dowgo 也計畫在取得歐盟 DLT Pilot Regime 授權後使用 Permissioned Pools；該框架允許特定市場基礎設施營運商在監管監督下測試用於交易與結算的分散式帳本技術。

對機構而言，這項新基礎設施解決了代幣化證券使用去中心化流動性的一項關鍵障礙。發行方可以在保留合規控制的同時取得 AMM 流動性，獲准投資者則可透過 Uniswap v4 直接在鏈上交易符合資格的資產。資產發行方透過鏈上允許清單決定誰可以存取各個資金池，使獲准參與者能夠針對符合資格的資產使用 Uniswap 的流動性與 AMM 基礎設施。

Permissioned Pools 也依賴 Uniswap v4 的虛擬會計系統。交易計算透過協議執行，而許可資產則保留在專用的合規合約中。根據該設計，受監管資產可以使用 DeFi 流動性，而不會損害發行方要求。

此次發布使 Uniswap 進入代幣化國庫券、基金、股票和私人信貸市場；隨著企業測試基於區塊鏈的發行、結算和二級市場基礎設施，這些領域持續吸引機構關注。Permissioned Pools 透過結合發行方管理的存取控制與 Uniswap 的自動做市商模型，為這些市場提供量身打造的基礎設施。

公告發布後，UNI 價格走高，買盤推動該代幣在當日表現優於整體市場。這些新資金池使 Uniswap 在受監管鏈上金融中扮演更大的角色，同時維持其既有的無需許可基礎不變。