英國服務業就業人數在8月連續第23個月下降，企業在持續的成本壓力下維持凍結招聘並削減員工人數。

標普全球（S&P）最新的服務業採購經理人指數（PMI）——這是經濟學家（包括英倫銀行在制定利率時）密切關注的指標——顯示該行業已創下1996年有紀錄以來最長的連續裁員週期。服務業主導英國經濟，約佔總產出的五分之四，因此該行業的招聘行為是整體勞動市場的關鍵訊號。

上升的成本壓力和高企的投入價格被認為是影響企業行為的主因，燃料、運輸和工資開支激增推高了營運成本。有記錄顯示，部分企業轉向自動化以提升生產力——經濟學家指出，這是勞動成本上升時的典型反應。

根據英國商會（British Chambers of Commerce）推出的企業成本計算器，英國一間典型中型企業預計每年支付的費用比2016年多出約82.7萬英鎊，這是政府國內政策決策的直接後果。

儘管低迷持續，但在國內新業務和信心溫和復甦之後，裁員速度已放緩至2025年10月以來的最低水平。

8月PMI headline讀數為52.5，較7月的52.1微升，並繼續高於代表行業擴張的中性50.0水平。業務擴張與持續裁員並存的分歧現象，顯示企業在不增加人手的情況下滿足需求，若此情況持續，可能會拖累家庭收入。

「服務供應商對未來一年的業務前景日益樂觀，信心水平目前已接近中東衝突爆發前的高位，」標普全球市場財經（S&P Global Market Intelligence）經濟總監Tim Moore表示。

伯納姆與希利力求重建信心

首相安迪·伯納姆（Andy Burnham）與財政大臣約翰·希利（John Healey）面臨考驗，新政府的首份預算案將於10月28日登場。預算案將伴隨預算責任辦公室（Office for Budget Responsibility）的最新預測，這將決定財政大臣在財政規則下可動用的支出空間。

Moore表示，商業活動增長預測「與長期趨勢相比仍然疲弱，原因是對通脹壓力和地緣政治緊張局勢的持續憂慮」。

美伊戰爭為新任財政大臣帶來更大壓力，借貸成本飆升預計將大幅削減其財政空間。油價飆升導致全球債券收益率上升，引發市場對通脹急升的廣泛擔憂。

Pantheon Macroeconomics的研究人員指出，英國國債收益率上升已令財政空間縮減至僅130億英鎊——低於此前約150億英鎊的預測——此前債券市場的拋售推高了借貸成本。

債券市場的衝擊將迫使預算責任辦公室（OBR）上調其對2030年債務利息支付的預測。英國政府目前預計在五年內花費約1,350億英鎊償還債務。

希利對早期支出計劃的承諾，以及其前任的財政規則——以稅收收入資助日常支出——加劇了外界對另一次大規模增稅的猜測。預算案中宣布的任何加稅措施，都將加重服務業企業本已承受的成本壓力，而PMI顯示，正是這些壓力推動了該行業的長期裁員。

經濟學家警告「大規模增稅即將到來」，因希利需要回應進一步生活成本支援的呼籲、增加國防開支並維持財政空間。