Tubig Pilipinas Holdings, Inc.（TPHI）已申請一項最高達18.2億披索的後續發行（follow-on offering，即已上市公司發售股份），以籌資擴展其供水事業，並協助滿足其藉由借殼上市後適用的最低公眾持股要求。

根據10月28日向證券交易委員會（SEC）提交的註冊聲明，該公司擬以每股0.10至0.101披索的指示性價格區間，發售最多157億股普通股。此次發行附有最多23.55億股的超額配售權，可能使總發行規模達180.55億股，募集總額約為18.2億披索。由於本次發行為增資新股，募集資金將歸TPHI所有，而非出售股份的股東，且投資大眾認購的每一部分都會增加公司公眾持有的股數——這正是本次發行用以重建公眾浮動持股的機制。

申請背後的暫停交易

此次股份發行計畫之前，菲律賓證券交易所（PSE）已於10月19日暫停TPHI股票交易，當時該公司的公眾浮動持股降至10.64%，低於其借殼上市適用的20%最低公眾持股要求。暫停交易意味着投資人無法在交易所買賣該股票，直至暫停解除，使浮動持股不足對現有股東產生直接影響。

公眾持股下降源於TPHI與Tubig Pilipinas Group, Inc.（TPGI）之間金額達66.5億披索的換股交易。該交易使公司流通在外股數從400億股增加至約1,064.6億股，而公眾持有股數維持在約113.3億股不變。

根據PSE規則，未符合最低公眾持股要求的公司可能被暫停交易最長六個月，若暫停期間屆滿後仍未改善，將自動下市。這項規則也為本次發行設下了合規期限：浮動持股必須在暫停期間內重建，自10月19日停牌起最長六個月，否則股票將面臨自動下市。

資金用途

根據10月20日的初步招股說明書，TPHI計畫將募集資金用於資助其宿霧大量供水與巴丹自由港區項目、擴充其營運中供水資產組合，並升級現有的供水與配水系統。

募集資金亦將用於興建位於宿霧曼達維市、巴拉望科隆市以及新怡詩夏聖何塞市的污水處理廠，並支應公司的營運與營運資金需求。此類大量供水系統、配水網絡與處理廠皆屬資本密集、使用年限長的資產，通常是供水事業為擴充而募集股權資金的支出類型。

認購期間定於2027年1月4日至8日，發售股份預計於1月18日在PSE掛牌，惟須經主管機關核准。

借殼上市背景

本次發行緊隨TPHI透過收購TPGI完成借殼上市，標誌其由前身Coal Asia Holdings, Inc.轉型為供水事業控股公司。該換股交易涉及向Pure Water Corp.、Quadwater Corp.及CEF2 A09 B.V.發行664.6億股新普通股，以換取其合計持有TPGI的100%股權。

據公司說明，TPGI在全國營運12座供水設施，另有五個興建中的項目——這正是募集資金預定擴建的資產基礎。

報導：Sheldeen Joy Talavera｜來源：BusinessWorld