據報導,川普政府正在權衡新一輪「大規模半導體關稅」。

目前考慮中的提案將擴大須課徵關稅的科技產品範圍,包括晶片以及用於資料中心的伺服器。

據消息人士透露,美國商務部長盧特尼克(Lutnick)傾向支持一套制度,讓外國企業可依其在強化美國本土半導體製造方面的參與程度與投資,尋求關稅減免。

此一做法將使進口關稅直接與華府已在出資推動的產業政策議程掛鉤。2022 年的《晶片與科學法案》編列 527 億美元重建美國本土晶片製造,其中包括由盧特尼克領導的商務部負責管理的 390 億美元製造業獎勵;而據報的框架將把這套投資標準從補貼延伸至關稅減免。

消息人士還表示,政府正在考慮為新關稅設立分階段實施期,而該框架在未來數週乃至數月內仍可能修訂。這類產業別關稅並非沒有先例:政府先前已援引 1962 年《貿易擴展法》第 232 條對金屬與汽車課稅,並於 2025 年針對半導體及半導體製造設備啟動第 232 條調查。目前懸而未決的問題包括:最終將涵蓋哪些產品類別、分階段實施期為時多久,以及外國晶片製造商是否會以深化赴美承諾作為回應——這些因素都將決定此一政策的實際影響範圍。

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這份報導再度使焦點回到半導體,時間點則緊接在輝達(Nvidia)昨日的財報電話會議之後。如同先前所指出:

「就目前而言,重點訊息是 AI 熱潮仍在更廣泛地擴展。不過,輝達確實警告,記憶體短缺可能會持續深入 2028 年。因此,對該公司而言,這本質上是在供應趨緊、需求更為持久的環境下所面臨的利潤率問題。」

對 AI 建置而言,此一時機點格外值得注意。資料中心伺服器正是可能被納入關稅範圍的產品之一,而這些伺服器正是最大型雲端與 AI 企業已承諾的多年期資本支出計畫的基石。在記憶體短缺預料將於未來數年持續成為關鍵課題之際,關稅將為 AI 產業再添一項結構性與供給面的挑戰。包括大型科技公司在內的主要客戶,隨著事態發展,可能面臨更嚴格的檢視。

記憶體製造商與半導體公司同樣將面臨挑戰,不過這些成本最終或可透過供應鏈轉嫁。