川普總統最新的財務申報顯示,僅6月就有1,051筆證券交易,估計總值介於7,810萬美元至2.631億美元之間。換算下來,相當於每天約35筆交易,週末也不例外。如此寬泛的區間源自申報格式本身:聯邦申報表格是以寬泛的美元區間申報每筆交易,而非確切價格,因此總額只能以區間形式呈現。

這份於8月22日提交的申報文件顯示,當月買進總額超過4,900萬美元,賣出金額至少2,850萬美元。其中最引人矚目的動作,包括大舉買進波克夏海瑟威、Visa、萬事達卡與Cintas,並在同日出脫Meta Platforms與摩托羅拉持股。

6月18日的交易與聯準會的關聯

最密集的交易活動出現在6月18日,川普的帳戶當天賣出各價值100萬至500萬美元的Meta與摩托羅拉持股,同時買入規模相當的波克夏海瑟威(BRK.B)、Cintas(CTAS)、Visa(V)與萬事達卡(MA)部位。

這些交易發生在主席凱文·沃什(Kevin Warsh)主持的聯準會政策會議引發市場下跌之後。股市於6月18日反彈,意味著這些買進是在價格從前一日的疲弱中回升之際完成。

申報文件中單筆金額最大的交易,是6月22日賣出價值介於500萬至2,500萬美元的先鋒股利增長指數基金ETF(VIG)。

2025年超過21,000筆交易

申報資料顯示,2025年迄今川普帳戶的交易總數已超過21,000筆,遠超過往屆政府的交易申報紀錄。近幾任總統的財務申報通常簡單得多:小布希將其資產交付盲目信託管理,而歐巴馬的申報內容則以指數基金與美國公債為主。針對總統在內等高階官員的公開財務申報要求,源於1978年的《政府倫理法》,目的在於讓公眾得以檢視公職人員的個人財務與職責之間的交集。

白宮表示,這些資產由川普的子女管理,總統本人並未直接參與交易決策。此一安排與盲目信託不同;在盲目信託中,獨立受託人在資產所有人未指示、也不詳細知悉具體持倉的情況下管理資產。後續的申報文件將顯示目前的活動步調是否持續。

6月的投資組合變化

從Meta與摩托羅拉轉向波克夏海瑟威、Visa、萬事達卡與Cintas的調整,反映了投資組合配置上的顯著變化。波克夏海瑟威是一家業務涵蓋保險、能源、鐵路與消費品牌的多元化企業集團。Visa與萬事達卡是與全球消費支出連動的支付網路,而Cintas則為企業提供制服與設施服務,常被視為就業與整體經濟活動的代理指標。

6月其餘時間分散進行的市政債券與ETF交易,顯示的是較廣泛的投資組合調整,而非僅針對個別股票的精準選股。相較之下,6月18日、即聯準會會議引發6月17日下跌之後進行的集中股票換倉,則顯得是深思熟慮且時機精準的重新布局。