唐納·川普總統週一在 Truth Social 發表強硬貼文，宣稱：

伊朗正式成為一個失敗國家。它已經死了！他們沒有海軍，沒有空軍，沒有貨幣，發不出軍人和警察的薪水，通貨膨脹率高達 300%，領導層完全陷入混亂，無力妥善代表這個國家。他們唯一擁有的，是來自美國的假新聞、殺害抗議者的意願（已有超過 10 萬人死亡，他們必須因違反人道的戰爭罪受審！），以及一套「胡說八道」的本事。感謝各位對此事的關注！唐納·J·川普總統

川普最早於 2026 年 3 月 3 日在橢圓形辦公室會見德國總理弗里德里希·默茨時，首次提出伊朗沒有海軍和空軍的具體說法。當時他表示：「他們沒有海軍，已被殲滅；他們沒有空軍，已被殲滅。」

美國與伊朗之間的戰爭於 2 月 28 日爆發。8 月 24 日，川普政府啟動「經濟流放行動」，標誌著衝突進入強調經濟孤立的新階段。政府並未宣布軍事行動結束，也未排除進一步打擊的可能。此舉對全球能源市場的影響不容小覷：包括荷莫茲海峽在內的波斯灣地區是全球最重要的石油咽喉要道之一，當地的供應中斷或局勢升級風險，歷來都會反映在原油價格上。

川普此番言論發表之際，油價正大幅走高，儘管美國與委內瑞拉上週五晚間宣布了川普所稱的「歷史性」石油協議。該協議讓美國在開發一大片委內瑞拉油田時取得多數參與權。這項協議也標誌著美委關係的急轉彎；華盛頓自 2019 年起對委內瑞拉國營石油公司 PDVSA 實施全面制裁，導致該國原油產量從 2000 年代後期每日超過 300 萬桶的水準崩跌至目前規模。

協議重點如下：

• 協議涵蓋 17 個油田，已探明儲量估計達 650 億桶。
• 據報導，這些油田已租給一家新的民營企業，租期 100 年。
• 美國將取得 55% 的有效權益，分為股權所有權與生產權兩部分。
• 美國還將有權以成本價購買石油，其中部分原油將用於補充戰略石油儲備並供應美軍。
• 委內瑞拉表示，該項目可望吸引超過 1,000 億美元的民間投資，並創造超過 2,090 億美元的稅收。
• 川普表示，協議最終將降低汽油價格並強化美國能源安全。委內瑞拉擁有全球數一數二的已探明石油儲量，其中大部分位於奧里諾科重油帶，需要專門的提煉升級基礎設施。

市場的關鍵變數在於時程。委內瑞拉目前的產量約為每日 125 萬桶，而要讓大量新增產能上線，需要數十億美元的投資，且可能耗時數年，原因包括所需投資龐大，以及該國石油基礎設施在多年制裁、投資不足和 PDVSA 管理動盪後已嚴重退化。因此，這項協議長期而言可能對油價構成壓力，但對伊朗衝突相關的供應中斷幾乎無法提供即時緩解。

此外仍有諸多重大問題未獲解答。完整協議尚未公布，委內瑞拉的民營合作夥伴尚未曝光，開發資金由誰提供也不明朗。法律專家則提出疑慮，因為委內瑞拉憲法將核心石油活動保留給國家，這可能使協議面臨來自委內瑞拉國內以及爭奪該國石油資產控制權的各方的法律挑戰，包括華盛頓早年承認的反對派主導的臨時機構。

經濟與軍事施壓行動或許能隨時間削弱伊朗，而委內瑞拉石油協議雖然意義重大，仍需大量投資與多年時間才能兌現。政治時鐘也正倒數向 11 月的期中選舉，這可能促使總統與共和黨採取更多旨在扭轉態勢的行動。後續觀察重點：協議條款是否公布、民營企業及其出資者身分、伊朗衝突升級或降級的跡象，以及戰略石油儲備補充的進度，這些都將決定該協議在未來數月如何影響油價。

與此同時，由於通膨降溫速度不夠快，聯準會即將於 9 月升息 25 個基點。正面消息是，就業保持穩定，企業財報優於預期。