川普政府正在推動兩項資本利得稅提案，將其定位為共和黨在2026年11月期中選舉中若能保住國會席次後將推動的政策承諾。

國家經濟委員會主任凱文·哈塞特（Kevin Hassett）和白宮顧問拉里·庫德洛（Larry Kudlow）一直公開倡導兩項構想：對資本利得進行通膨指數化調整，以及提高房屋出售利潤的免稅門檻。

提案內容詳情

第一項提案——對資本利得進行通膨指數化調整——將上調資產的原始購買價格，以反映美元購買力隨時間下降的影響。在現行法律下，投資者若以$100,000購買一項資產，之後以$150,000出售，需就全部$50,000的利得繳納資本利得稅。在通膨指數化調整下，若該利得中有$20,000歸因於通膨因素，則應稅利得將降至$30,000。長期資本利得——即持有超過一年的資產——目前適用0%、15%或20%的優惠稅率（視收入而定），遠低於37%的最高一般所得稅率。

第二項提案針對現有的房屋出售資本利得免稅額。目前免稅額為個人申報者$250,000、已婚夫婦合併申報$500,000——這些門檻自1997年《納稅人減免法案》（Taxpayer Relief Act）制定以來一直未經調整。在過去數十年間，全國房屋中位數價格大幅上漲，意味著在高成本市場中，越來越多賣家的利潤已超出現有免稅上限。政府正在考慮提高這些數字，這將使房屋賣家能夠保留更多免稅利潤。

庫德洛在Fox Business上表示，川普對資本利得指數化調整和擴大房屋出售免稅額「非常感興趣」。哈塞特則將這些提案描述為競選承諾而非即將實施的政策行動，並指出川普打算將這些構想作為未來共和黨執政綱領的一部分來推動。

白宮發言人庫什·德賽（Kush Desai）證實，川普正在「Make America Wealthy Again」倡議下探索新的稅務政策構想。

立法與法律障礙

兩項提案均需國會批准。據報導，政府曾研究是否可透過行政命令單方面實施通膨指數化調整，但該途徑面臨重大法律障礙。前任政府，包括川普第一任期，最終均選擇不採行該路線。

對資本利得進行通膨指數化調整的提案在華府已流傳數十年，通常在共和黨政府希望展現對投資者友善立場時重新浮現。這些提案在國會中屢屢受阻，赤字鷹派擔憂稅收損失，民主黨人則引用分配分析指出，利益將過度流向高收入家庭。這些提案將建立在2017年《減稅與就業法案》（Tax Cuts and Jobs Act）的基礎上——該法案是川普第一任期的標誌性稅務立法，降低了個人和企業稅率，但未涉及資本利得指數化調整。

根據國會預算辦公室（Congressional Budget Office）先前對類似提案的分析，絕大多數資本利得收入集中在收入分配前1%的家庭。

潛在市場影響

在房地產方面，免稅門檻可能上調的預期可能促使部分屋主延後出售房產，等待更有利的稅務環境，從而暫時收緊住房供應。股票市場也可能將這些變化的概率納入定價，因為更有利的資本利得稅待遇實際上會提高投資的稅後回報率。

這些提案的走向取決於11月的期中選舉。若共和黨表現強勁，這些提案將從競選口號升級為積極的立法優先事項。若未能如願，這些構想可能將回到數十年來一直所處的擱置狀態。