Fundstrat 研究主管 Tom Lee 維持對輝達(NVDA)的看多觀點,認為即使經歷強勁漲勢與亮眼財報,該股看起來仍然便宜。

「最引人注意的是,輝達的估值倍數仍然非常低,」Lee 向 CNBC 表示。「他們的獲利預估出現大幅上修,股價卻沒有跟上,現在本益比持續收縮。」

實際上,Lee 描述的是一種落差:獲利預估的上升速度快於股價漲幅,這在機制上會推低本益比。

NVDA 週五以 227.98 美元開盤,距離 164.07 至 236.54 美元的 52 週區間高點僅約 4%。該公司市值為 5.52 兆美元,名列全球最有價值的上市公司之列。

輝達公布第二季營收為 962.2 億美元,年增 105.9%。調整後每股盈餘為 2.22 美元,較市場共識預估的 2.09 美元高出 0.13 美元,更是去年同期 1.05 美元的兩倍以上。

該公司同時指引本季營收約為 1,080 億美元——較剛公布的 962.2 億美元高出約 12%——這項預測持續支撐分析師對該股的信心,也為輝達下一次財報設定了門檻。Fundstrat 稱輝達超過 100% 的營收成長「令人驚嘆」。該公司在 8 月 26 日的報告中指出,輝達的 2028 年營收指引「可能有助於股價重新推升至歷史新高」。

機構買盤升溫

Blue Zone Wealth Advisors 在第二季將其輝達持股增加 21.4%,使持有總數達 129,666 股,價值約 2,590 萬美元。輝達目前占該公司投資組合的 4.5%,為其第七大持股。

其他公司也增加了曝險。Longfellow Investment Management 在第二季將持股提高 47.9%,Spurstone Advisory Services 與 Phillip James Consulting 則均在此期間建立新部位。機構投資人與避險基金合計持有輝達 65.27% 的流通股票。

分析師目前給予輝達的共識目標價為 322.61 美元,較該股週五開盤價高出約 41%。在追蹤的分析師中,48 位給予買入評級,兩位給予強力買入評級,四位給予持有評級,看多評級明顯占多數。

股票回購、股利與內部人動向

輝達董事會於 5 月核准一項 800 億美元的股票回購計畫,金額約當該公司 5.52 兆美元市值的 1.4%。該公司同時宣布每股 0.25 美元的季度股利——以週五開盤價計算年化約 0.4%——將於 10 月 1 日發放給 9 月 10 日登記在冊的股東。

內部人在過去 90 天持續賣股,出售股票總值約 4.104 億美元,不過此金額仍僅占輝達整體市值的極小部分。董事 Stephen C. Neal 於 6 月初以均價 215.73 美元出售 15,500 股,董事 Mark A. Stevens 則於 6 月中以均價 210.17 美元出售 885,000 股。

Rosenblatt Securities 本週給予輝達最高目標價 390 美元,較該股週五開盤價高出約 71%。UBS 與 Jefferies 均維持 300 美元的目標價及買入評級。

輝達目前本益比為 28.82,PEG 比率為 0.41,beta 值為 2.23。PEG 低於 1 是分析師常用來判斷股價落後於預期成長的大致門檻——正是 Lee 所指的現象——而 beta 高於 2 則代表該股票歷史上的波動幅度大於整體市場。