10月25日，代幣化股票與ETF規模達到35.3億美元，華爾街將區塊鏈布局範圍從股票延伸至債券、存款與基金。RWA.xyz的數據顯示，持有地址達442萬個，月度轉帳金額達102.6億美元。

這些地址不一定對應個別投資人，轉帳量反映的是活動情況而非新增資金流入。儘管如此，這些數據顯示代幣化股票已成為更廣泛金融轉型的一環，華爾街正在區塊鏈網路上測試既有資產。

這波布局涵蓋香港與盧森堡的政府債券發行、代幣化銀行資金，以及股票交易平台。然而，企業提出的異議以及股東保障方面的未決問題，已暴露出這波擴張的限度。結果是一個交易活動可觀、但證券可能被交易的企業態度不一的市場。

一個月前，我們曾警示「大規模代幣化」即將到來。如今它正不斷刷新紀錄，數據已難以忽視。股票。債券。銀行存款。投資基金。我們投資與移轉資金的方式正在改變。你可能不知不覺間就已經在使用區塊鏈……

— Coin Bureau (@coinbureau) 2026年10月25日

代幣化股票達35.3億美元，華爾街面臨發行人反彈

9月17日，美國證券交易委員會（SEC）針對交易代幣化股票的平台授予暫時性附條件豁免。業者必須保障等同的股東權利、通知發行人並尊重異議。這些規則將代表實際所有權的代幣化股票，與不附帶股東權利、僅追蹤價格的產品區分開來，而這項區分也界定了華爾街區塊鏈方案對待投資人的方式。由於該豁免屬於暫時性且附帶條件，SEC後續的決定將影響代幣化股票市場的發展方向——隨著各平台開始營運，這條監管主線值得持續關注。

OKX與紐約證券交易所母公司洲際交易所（Intercontinental Exchange）提議透過OKXICE將63家公司放上區塊鏈軌道。截至10月23日，63家中已有22家——約三分之一——表示反對，其中包括微軟（Microsoft）、Alphabet、高盛（Goldman Sachs）與富銀行（Wells Fargo）。這些異議限制了該平台的推進，但並未阻止所有代幣化股票產品——這也說明了為何機構不能將區塊鏈基礎設施視為企業的當然同意。

另一方面，那斯達克（Nasdaq）計畫自12月6日起在平日提供23小時股票交易，前提是取得監管與營運上的準備。延長交易時間並不代表股票已代幣化。

數位債券與銀行存款在區塊鏈網路上擴展

香港於9月28日定價約200億港元（26億美元）的數位綠色債券，其中港幣部分以代幣化銀行存款結算。盧森堡隨後於10月14日在Clearstream的D7平台發行17億歐元主權債券，為一檔票面利率3.70%的10年期證券。

10月19日，摩根大通（JPMorgan）繼部署於Base之後，為機構客戶推出其基於以太坊的美元存款代幣。該工具即JPM Coin，代表銀行存款。這使JPM Coin與結算香港綠色債券港幣部分的代幣化銀行存款屬於同一類工具——基於區塊鏈的銀行資金如今已跨越主權債務結算與機構銀行業務。

華爾街的基金布局還包括Franklin Templeton將其1.5億美元的新加坡貨幣市場基金份額新增至XRP Ledger，惟這些份額存放於單一錢包，難以確定背後投資人的人數。

代幣化股票雖只是區塊鏈金融的一部分，但其日益普及也引發了對市場結構與投資人保障的疑慮。IMF發現，近80%的代幣化股票交易涉及碎股，凸顯出對小額投資的需求。不過，該組織同時警示流動性碎片化與技術風險，凸顯出代幣化擴張過程中華爾街所面臨的挑戰。