根據 該公司公告，Tether 公布 2026 年第三季淨營業利潤 15 億美元，與上一季持平，同時支持其 USDT 穩定幣的儲備緩衝幾近翻倍至約 80 億美元。

截至 9 月底，這家穩定幣發行商最新的 BDO 認證報告顯示，總儲備中資產為 1,915 億美元，負債為 1,835 億美元。該緩衝代表 Tether 資產超出其義務的部分，即超出支持流通代幣所需資金之外的可用資金。這一緩衝是市場承壓時贖回的第一道支持，因此該公司的儲備揭露數據向來是數位資產產業中最受關注的數字之一。

儲備盈餘單季激增 38 億美元

Tether 的盈餘從 6 月底的 41 億美元飆升至第三季末的 79.5 億美元，單季為公司儲備盈餘增加約 38 億美元。

總資產增加至 1,914.5 億美元，總負債達 1,835 億美元。其中大部分負債約 1,834.7 億美元對應該公司發行的數位代幣。

儘管 2026 年前九個月加密貨幣市場情緒有所波動，USDT 發行量整體維持強勢，約為 1,840 億美元。

國庫券持倉驅動 Tether 的收益

Tether 表示，美國短期國庫券與反向附買回協議持續是其營業收入的主要來源。截至 9 月 30 日，政府債務是儲備投資組合的主要資產，透過直接與間接持有的國庫券超過 1,324 億美元。

據公司說明，此配置在短期流動性債券中提供可觀的短期流動性，可在市場承壓時支持贖回。這一結構也使 Tether 的營業收入與短期美國政府債務的當前收益率掛鉤，而非依賴加密貨幣交易活動。

前九個月營業利潤達 45 億美元

2026 年前三季，Tether 合計產生 45 億美元的淨營業利潤。第三季 15 億美元的業績與第二季持平，當時公司持有 41.1 億美元的儲備，而該數字在第三季大幅增長。

執行長 Paolo Ardoino 寫道，更高的盈餘為 Tether 提供更多流動性以贖回代幣，並在艱困市場環境下支付基礎設施維護成本。

這些數據公布於 Tether 8 月完成首次完整獨立財務報表審計之後，KPMG 美國所對該公司 2025 年財務報表出具無保留意見。無保留意見意味著審計師認定財務報表不存在重大錯報，這是比作為季度數據依據的時點儲備認證更強的保證形式。

USDT 仍佔穩定幣市場逾 60%

儘管 USDT 的流通市值已低於季度末報告中約 1,840 億美元的發行量數字，USDT 仍是最大的美元支持代幣。DefiLlama 數據顯示，10 月 30 日 USDT 市值約為 1,800 億美元，而整體穩定幣市場市值接近 2,970 億美元，USDT 的市佔率約為 60.6%。

這一差距反映了 Tether 9 月 30 日報告日與當前時點流通市場數據之間的差異。USDT 佔穩定幣美元總量約五分之三的份額，其儲備狀況仍是整體穩定幣市場的關鍵數據點。

隨著超額儲備接近 80 億美元，且投資組合大量持有 Bitcoin 證券，Tether 以更為穩健的財務緩衝邁入 2026 年第四季，以支持加密貨幣市場最知名的穩定幣。下一次 BDO 認證與全年業績將是檢驗此擴大緩衝能否維持的關鍵節點。