Tether 已成為實體黃金市場的主要貸款方，向美國貴金屬經銷商 Gold.com 提供約15億美元融資。此項安排標誌著這家穩定幣發行商進一步擴展至傳統大宗商品金融領域——這是一種擔保借貸形式，貴金屬經銷商藉此為金屬庫存融資，而非完全依賴傳統美元信貸。

Gold.com 於6月底通報約17億美元的貴金屬租賃未償餘額，其中大部分融資來自 Tether。Gold.com 對該公司的應付款項與預付款約為14.5億美元。

Tether 建立龐大黃金持倉

Tether 在加密貨幣業務之餘，持續增加對實體黃金的曝險。截至6月底，該公司持有約146公噸黃金，根據其最新通報的儲備計算，價值約188億美元。該公司於第二季增持14公噸，其黃金持有量現已成為銀行與政府之外已知最大的私人庫存之一。

Tether 主要透過全球最大的美元掛鉤穩定幣 USDT 為其營運提供資金，並將儲備產生的收益投資於美國國債和黃金等資產。

黃金借貸開創新的收益來源

實體黃金本身不會產生收益，因此借貸為 Tether 提供了從其已持有的貴金屬賺取回報的直接途徑。黃金貸款使經銷商和其他企業能為庫存融資，而無需完全依賴傳統美元借款。

Gold.com 執行長 Greg Roberts 表示，此項安排比該公司部分以美元計價的融資管道提供更便宜的低成本流動性。

兩家公司也同意相互進行貴金屬交易，並將 Tether 的黃金存放於 Gold.com 位於拉斯維加斯的設施，使這項融資安排在交易與保管兩個層面都與營運聯繫相互結合。Gold.com 營運多項美國主要貴金屬業務，包括 A-Mark Precious Metals 和 JM Bullion。

更廣泛的大宗商品布局

Tether 的此舉延續了其在商品貿易融資領域的更大規模布局。該公司先前已表示，計劃將借貸業務擴展至能源和農產品等大宗商品，此策略可望進一步將加密貨幣資本與傳統大宗商品市場連結起來。這些計劃在黃金以外的具體發展，將是判斷 Tether 打算將其商品借貸業務擴展到何種程度的下一個指標。

對 Tether 而言，與 Gold.com 的合作關係為其不斷增長的儲備提供了另一個部署途徑，同時強化其在實體黃金產業的地位。