Tether 已將 Tron 網路上四個 THORChain 金庫地址列入黑名單，凍結約 145 萬枚 USDT，並使該協議基於 Tron 的跨鏈兌換與流動性提供服務幾乎立即中斷。此次凍結於 2026 年 10 月 9 日執行。

THORChain 共同創辦人 Chad Barraford 表示，團隊在凍結發生前並未收到 Tether 的任何通知。某天早上金庫還正常運作，隨後其中的代幣便無法再移動。

實際上被凍結的是什麼

THORChain 是一個跨鏈兌換協議，讓使用者在不同區塊鏈之間交易原生資產——例如將 Bitcoin 兌換為 Tron 上的 USDT——無需封裝代幣，也不必將託管權交給中心化交易所。該協議的金庫持有支撐這些兌換的彙集資產，這也是為什麼凍結其中四個金庫會使活動完全停擺。這些金庫由協議的節點營運者共同控制，而非任何單一託管方，因此一旦地址被列入黑名單，便沒有任何金鑰持有人能夠單純地將代幣轉出。

隨著 Tron 金庫被列入黑名單，其中的約 145 萬枚 USDT 已無法轉移。因此，THORChain 已暫停 Tron 兌換及相關的流動性提供功能。Tron 長期承載流通中最大比例的 USDT，這正是這條路徑如此重要的原因：它是其他鏈上的交易者取得穩定幣流動性的主要管道之一。

根據近期的瀏覽器數據，THORChain 跨所有資產的總流動性約為 4,790 萬美元。被凍結的 USDT 僅佔其中一小部分，但它位於使用者賴以取得穩定幣的路徑上。

THORChain 尚未就該事件發布完整說明，也未公布恢復服務的時間表。這使得 Tron 端的流動性提供者只能等待，不知道自己的部位會如何處置。

Tether 如何能凍結資金

Tether 在 Tron 上的 TRC-20 合約包含一個名為 addBlackList 的函式。當 Tether 對某地址調用該函式時，該地址便無法再發送 USDT。Tether 在 Ethereum 上的合約也具有類似的黑名單功能。

Tether 經常行使這項權力，且多半是應執法機關的要求。在其歷史上，該公司已在多條鏈上將超過11,000 個地址列入黑名單，凍結了價值數十億美元的資金。USDT 是流通供應量最大的穩定幣，這使該凍結能力影響範圍涵蓋 DeFi 穩定幣活動的相當大比例。過去的凍結大多發生在駭客攻擊、漏洞利用或制裁名單之後，被列入黑名單的地址通常由攻擊者或被制裁實體控制。

這次案件的不同之處在於目標。大多數凍結針對的是與個別不良行為者相關的錢包。這一次卻擊中了屬於一個同時服務眾多使用者的協議的共享基礎設施——這意味著與任何被標記活動毫無關聯的使用者，也可能失去經由該基礎設施路由的資金。

Bitget 的陰影

9 月底，THORChain 曾做出一項具爭議性的決定，不封鎖與 3.875 億美元 Bitget 遭駭事件相關的地址。現有報導並未確立 Tether 的凍結是否與該事件有關。可以確定的是，事件順序對 THORChain 而言相當難堪：先是它拒絕在自己那一層進行審查，接著一個中心化發行方凍結了它的金庫。

對 THORChain 與 DeFi 的意義

最直接的衝擊落在 Tron 端的流動性提供者身上，他們的資金所在的資金池目前部分被凍結，且尚未公布任何恢復計畫。

對 THORChain 本身而言，這次事件暴露了一個結構性弱點。一個協議可以在自身層面拒絕審查，卻仍在資產層面被審查。如果協議持有的代幣其發行方具備黑名單能力，它的中立性便只能延續到該發行方的耐心極限。USDT 透過去中心化軌道流動，但是否能流動的控制權仍掌握在 Tether 手中。

接下來值得關注的問題非常具體:THORChain 會否公布 Tron 兌換的恢復時間表？Tether 會否說明凍結依據，或撤銷凍結？

目前為止，約 145 萬枚 USDT 仍凍結在四個金庫中，而一個設計上旨在繞過守門人的協議，正親身體會到閘門的確切位置。