Tether 已完成其年度財務報表的首次獨立審計,KPMG 美國分所對該公司 2025 年度帳目出具無保留意見。經審計的報表顯示,截至 2025 年 12 月 31 日,儲備超出與代幣相關的負債 68.14 億美元。Tether 在官方聲明中宣布完成審計。

本次審計涵蓋 USDT 發行主體 Tether International, S.A. de C.V.。KPMG 審查了該公司於年終時點的財務狀況,以及全年的營運與現金流量。這一步早有承諾:在此之前,Tether 的儲備揭露僅限於季度查核報告,且該公司的透明度自 2021 年與紐約州總檢察長及商品期貨交易委員會就其過往儲備聲明達成和解以來,便持續受到檢視。

該消息在社群媒體上廣泛流傳:

BREAKING: Tether just completed the largest inaugural financial audit in history KPMG gave it a clean opinion, counted every gold bar and confirmed $6.814B more reserves than liabilities no other stablecoin has had an inaugural audit at this scale massive moment for… pic.twitter.com/i0rH8NpuNO

— WallStreetBets (@wallstreetbets), August 13, 2026 (x.com)

KPMG 在 Tether 首次完整審計中查核了什麼

審計範圍涵蓋資產負債表、損益表、權益變動表及現金流量表。根據 KPMG 的意見,這些帳目已依據美國 GAAP 公允編製。

無保留意見代表審計人員在財務紀錄中未發現任何需要提出保留的重大項目。此類意見並不為 Tether 未來的活動提供保證,且結論僅基於提供給 KPMG 的文件。

KPMG 就無保留意見向 The Block 提供了單獨聲明,但以必須保守客戶機密為由,拒絕進一步評論。審計報告本身目前尚未對外公開。Bloomberg Tax 亦報導了此消息。

KPMG 審計了交易、內部流程、資產所有權、資產估值、交易對手及相關文件,並考量支持資產負債表各項目的證據。審計人員查核了 Tether 持有的所有金條及每根金條的唯一識別編號,且並未僅依賴託管機構或交易對手提供的文件。

這項委託也比 Tether 對其儲備進行的季度查核更為全面。查核通常僅評估管理層在單一報告日提出的儲備數據,而 KPMG 的審計涵蓋全年的完整帳目與文件。特定時點查核一直是穩定幣產業慣行的儲備揭露形式,因此完成的年度審計已超越產業慣例。

整個流程始於 3 月,Tether 聘請了一家四大會計師事務所,該公司其後透露該事務所即為 KPMG。KPMG 的第一步是審視 Tether 的內部流程與程序。Tether 將這項委託定位為為數位資產經濟樹立新的品質標準。

Tether 儲備盈餘在 2026 年的變化

68.14 億美元的盈餘反映的是 Tether 於 2025 年 12 月 31 日的狀況,並非該公司目前資金的指標。2026 年前六個月的季度數據持續變動。

根據 BDO 截至 6 月 30 日的查核報告,Tether 資產總值為 1,877.5 億美元,負債為 1,836.4 億美元,超額儲備為 41.1 億美元。三個月前,超額儲備為 82.3 億美元。

2026 年第二季,Tether 宣布錄得約 15 億美元的淨營業利益。USDT 供給量約為 1,846 億美元,該公司佔全球穩定幣市場逾 60%。

美國穩定幣法規仍是背景因素

本次審計的背景是美國正在推行《GENIUS 法案》。這項於 2025 年 7 月簽署成為法律的穩定幣立法,為支付型穩定幣建立了聯邦標準,涵蓋儲備、揭露、監管及反洗錢等要求。

無保留審計意見不代表符合上述要求,亦不保證能繼續在美國交易所掛牌。在此脈絡下,針對非美國發行人的要求至關重要,因為 USDT 是由一家位於外國的公司發行。

該公司表示將遵循新採用的框架。然而,聯邦機構尚未敲定所有實施細則,且美國財政部已於 4 月提出反洗錢法規。

該公司亦支持 USAT,一款專為美國市場打造的獨立代幣。USAT 由 Anchorage Digital Bank 發行,其儲備由 Cantor Fitzgerald 保管。