John Ternus將於週一以蘋果執行長身分主持他的首場財報電話會議，投資人將關注公司財測，判斷一連串新產品能否協助抵銷記憶體晶片成本飆漲的壓力。

Ternus於9月從Tim Cook手中接任，上任以來已督導蘋果首款可摺疊iPhone、智慧家庭中樞以及首款觸控螢幕筆記型電腦的發布。這些產品均在蘋果本會計年度第一季開始出貨，而Cook曾將該時期形容為記憶體成本上漲的「百年一遇洪水」。

三大議題將受到特別檢視：蘋果至關重要的假期季度展望、Ternus對人工智慧與改版Siri的評論，以及分析師預期將使季度獲利成長降至六個季度以來最弱的記憶體晶片價格上漲。記憶體成本壓力並不侷限於單一產品：這些晶片存在於蘋果銷售的每一部iPhone、iPad和Mac之中，這也是分析師視此波漲勢為拖累整條產品線硬體毛利率的原因。財測的利害關係更因時間點而放大——蘋果會計年度第一季延續至12月下旬，歷來是公司全年銷售最旺季。

蘋果一直致力於將其AI產品與競爭對手區隔，例如Meta Platforms的Muse代理近幾週席捲App Store排行榜。競爭對手，包括蘋果正因涉嫌竊取商業機密而起訴的OpenAI，也在開發旨在取代iPhone成為人們生活中核心裝置的產品。蘋果如何擁抱AI，對其服務業務的未來同樣影響重大，該業務在多年快速擴張後，成長放緩已令投資人不安。此部門——包括App Store——預計將成為蘋果本季度第二大營收來源，僅次於iPhone。

「近期的代理式AI創新遠超我們對Siri AI的體驗，但蘋果已承認Siri AI……更著重於信任與隱私，」持有蘋果股票的Synovus Trust投資組合經理Dan Morgan表示。

蘋果將其AI系統行銷對準「一般大眾」，而非大量使用OpenAI等公司前沿AI模型的矽谷圈內人。Morgan補充，投資人想知道蘋果能否透過App Store分發第三方AI代理並從其產生的業務中抽成而獲利。

股價表現優異

目前為止，蘋果不參與業界大規模AI支出競賽的立場反而對其有利。今年以來其股價上漲約27%，表現優於Microsoft、Alphabet、Meta和Amazon等科技巨頭，因投資人在AI基礎設施建設成本疑慮不斷升高之際尋求避風港。

根據LSEG數據，分析師預期蘋果7月至9月——其會計年度第四季——營收成長近11%至1,133.9億美元，淨利預估成長約6%至290.4億美元。

服務業務預計成長近10%至315.6億美元，為三年多來最慢增速。iPhone銷售預估成長約15%至565.4億美元，較前三个月約22%的成長放緩。

本季財報僅涵蓋新iPhone 18 Pro系列九天的銷售，而iPhone Duo——蘋果首款可摺疊手機——於10月23日推出，將惠及假期季度。

可摺疊機種供不應求

在這款美國售價1,999美元起的裝置，部分買家反映內側螢幕中央摺痕處出現裂紋與線條，促使蘋果提供更換後，有關Duo銷售情況的評論將受到密切關注。Duo線上訂購在數分鐘內即售罄。

IDC分析師Nabila Popal表示，儘管有螢幕問題，她預期Duo的需求將持續超過供給。她指出，考驗將在於供貨仍然緊俏之際，蘋果能否迅速更換受影響的裝置。

美國銀行估計，Duo買家平均需等待79天才能交貨，出貨期將延續至1月。由於蘋果會計年度第一季於12月底結束，此時間軸意味部分早期Duo需求將計入會計年度第二季，使這款可摺疊機種在假期季節之後仍持續受到檢視。

— 路透社