Super Micro Computer, Inc.（NASDAQ: SMCI）股價在週二的盤後交易中飆漲逾 6%，此前該 AI 基礎設施供應商公布第四財季財報，大幅超越華爾街預期，並發布了優於預期的 2027 財年展望。財報發布後，該股上漲約 6.7%。

這家總部位於聖荷西的公司是高效能、高效率伺服器技術的領先製造商，一直是生成式 AI 建設潮的重要受益者，為競相擴充運算能力的大型雲端服務商、企業和雲端供應商提供機架級 GPU 優化系統。執行長梁見發（Charles Liang）將 Supermicro 定位為比 Dell Technologies 和 Hewlett Packard Enterprise 等更大競爭對手更快速、更具客製化能力的替代方案，並藉助與 Nvidia 等晶片合作夥伴的緊密技術合作。

該公司公布調整後每股盈餘為 1.70 美元，遠高於分析師預期的 92 美分。淨利達到 11.8 億美元，而去年同期為 1.95 億美元。稀釋後 GAAP 每股盈餘從去年同期的 0.31 美元升至 1.62 美元。

營收年增近一倍，從 58 億美元增至 111 億美元，但仍略低於華爾街預期的約 116 億美元。然而，營收未達預期被盈利能力的大幅改善所掩蓋，此前幾個季度壓縮利潤率的定價壓力和供應鏈成本已顯著緩解。

盈利能力指標顯著改善。毛利率從去年同期的 9.5% 擴張至 17.5%，調整後毛利率達到 17.6%。調整後 EBITDA 從去年同期的 3.32 億美元攀升至 16.7 億美元。考慮到 Supermicro 所處產業中，激進定價向來擠壓硬體廠商的利潤，這一利潤率回升尤為矚目，也顯示出公司從高利潤率液冷和完整機架級 AI 平台中獲取價值的能力。

梁見發表示，Supermicro 在過去一年新增了數百家企業及其他客戶，創造了超過 600 億美元的新訂單，並以創紀錄的積壓訂單進入 2027 財年。訂單簿凸顯了 AI 基礎設施需求的深度，隨著主要雲端供應商和企業持續投入數百億美元於資料中心容量，這一需求絲毫沒有減弱的跡象。

對於 2027 財年第一季，公司指引營收介於 145 億至 155 億美元之間，大幅高於分析師預估的約 118 億美元。調整後每股盈餘預計介於 1.01 至 1.10 美元之間，而華爾街估計約為 0.72 美元。

對於 2027 全財年，Supermicro 預計營收介於 650 億至 720 億美元之間，遠高於分析師預測的約 530 億美元。該指引反映管理層的信心，即此前在 2026 財年大部分時間限制出貨的 GPU 供應限制正在緩解，且產能可以擴大以滿足需求。

2026 全財年營收達到 391 億美元，高於 2025 財年的 220 億美元，而淨利從 10 億美元成長逾一倍至 22 億美元。