重點摘要

• 獨立調查未發現任何證據顯示現任高階管理層知悉涉嫌的違規行為。
• 調查人員未發現受管制產品直接銷售給已知受限方或受限地點的情事。
• 董事會已採納所有強化美超微出口合規控制的建議。
• 在政策與行為缺失曝光後,美超微採取了包括解雇在內的人事處分。
• 儘管內部調查已完成,SMCI 股價仍下跌 2.32% 至 35.73 美元。

美超微(Super Micro Computer)已完成一項針對兩名前員工與一名承包商涉嫌違反出口管制規定的獨立調查。調查未發現任何證據將現任高階管理層與涉嫌的產品轉運計畫或不當銷售受限產品的行為聯繫起來。儘管調查已落幕,美超微(SMCI)股價在短暫突破 38 美元後,仍下跌 2.32% 至 35.73 美元。

合規問題對美超微而言尤其重要。這家總部位於加州的公司是 AI 資料中心所用伺服器系統的主要供應商,而這些系統內的先進半導體受到美國出口管制法規規範;近年來這些法規多次收緊,以限制特定國家、買家與最終用途的取得。由於違反相關法規可能面臨刑事處罰,伺服器與晶片供應商均設有專責合規計畫,這正是為何即使檢方並未起訴公司本身,一項涉及與公司相關人士的起訴仍促使董事會層級展開調查。

調查未發現不利於高階管理層的證據

2026 年 3 月,聯邦當局起訴三名與美超微有關聯的人士後,公司隨即展開這項調查。檢方指控這些人參與一項涉及違反美國出口管制要求的共謀。不過,當局並未將美超微列為被告,也未指控公司本身有任何不當行為。

獨立董事 Scott Angel 與 Tally Liu 主導這項針對與起訴案相關交易的內部調查。律師事務所 Munger, Tolles & Olson 執行了審查,而 AlixPartners 則在過程中提供獨立的鑑識會計協助。調查也審視了其他曾購買受美國出口限制產品之客戶的若干交易。

調查未發現任何證據顯示現任高階主管知悉涉嫌涉及受限產品的計畫。調查人員也未發現美超微直接將受管制產品出售給已知受限方或受限地點的證據。此外,調查未發現任何理由因潛在的受限產品轉運而質疑先前發布的財務報表。

鑑於該公司近期曾面臨財務報告審視,最後這項發現意義格外重大。2024 年,美超微曾遭遇做空機構報告指控會計問題、時任審計 Ernst & Young 因治理疑慮辭任,以及年報申報延遲。董事會稍後任命的特別委員會報告稱,未發現管理層或董事會有詐欺或不當行為的證據,公司也於 2025 年初完成延遲的申報。如今這項出口管制審查在更窄的範圍內得出同樣未發現問題的結論:沒有理由因可能的受限產品轉運而重新檢視財務報表。

美超微強化出口合規控制

美超微表示,隨著受政府限制產品的銷售增加,其出口合規計畫也隨之擴大。調查發現,合規人員在處理可能產品轉運的風險時均善意行事,而且在獨立調查團隊審查的整個期間,管理層都支持這些合規工作。

審查結束後,美超微對銷售、技術支援與業務開發等部門的員工採取了人事處分,其中包括解雇未遵守公司政策或既定行為準則的員工。這些措施是更廣泛內部變革的一部分,旨在強化涉及受限產品業務中的問責機制。

獨立顧問提出了多項變革建議,以強化美超微現有的出口合規系統與內部控制。董事會已採納全部建議,並已透過另行展開的內部合規審查落實多項措施。隨著美超微持續配合進行相關調查的政府當局,獨立董事將監督其餘變革的落實。

調查結果解決關鍵治理議題

這項已完成的調查解決了 3 月起訴案(涉及與公司先前有關聯的人士)曝光後浮現的關鍵治理議題。美超微在獲知聯邦指控後,終止了與這三人的所有關係,並擴大對涉及出口管制產品之交易與內部程序的審查。

調查結果也將現任高階管理層與聯邦起訴書中描述的涉嫌行為明確區隔。調查人員未發現任何證據顯示高階主管知悉任何涉及受限產品的實際轉運,也未發現美超微直接銷售給已知受限方或禁止地點的情事。

美超微持續配合相關政府機構,其各自的調查仍在進行中。在美超微落實獨立審查建議的同時,公司董事會將監督後續的合規改善。如今調查已告完成,公司內部有了更明確的調查結果,而當局仍持續審視針對前相關人士的指控。目前懸而未決的問題皆屬外部因素:政府調查的結果、針對這三人的刑事案件,以及董事會落實剩餘合規建議的速度。