美超微電腦（Super Micro Computer, Inc.，NASDAQ: SMCI）公布2027財年第一季（截至2026年9月30日的三個月）業績，營收為199億美元，淨利為15.94億美元。營收較2026財年同期的50億美元成長約298%，淨利較1.68億美元成長約849%。

SMCI股價在正常交易時段上漲3.12%，收於31.39美元，隨後在盤後交易中上漲5.96%至33.26美元。本季業績包括每股盈餘提高，毛利率也較去年同期改善，但毛利率較上一季環比下降。

2027財年第一季營收達199億美元

美超微電腦第一季營收從2026財年第四季的111億美元成長至最新報告期的199億美元。公司表示，業績反映了人工智慧與資料中心基礎設施業務的全面成長。如此規模的季度顯示伺服器供應商能多直接地獲取AI資料中心建設支出，這是一個由多家硬體製造商競相為AI工作負載供應系統的市場。

毛利率為12.7%，上季為17.5%，去年同期為9.3%。按非GAAP基準計算，毛利率達12.8%，高於2026財年第一季的9.5%。公司在計算非GAAP毛利率時列入了800萬美元的股票薪酬調整。此一水準的毛利率是伺服器整合業務的典型特徵，即廠商將上游供應商的處理器、記憶體、儲存與網路元件組合成成品系統。

美超微電腦除AI基礎設施外，還提供企業運算、儲存與網路產品。其Data Center Building Block Solutions平台支援從大型資料中心到較小型貨櫃式系統的各類部署。

淨利升至15.94億美元

第一季淨利達15.94億美元，2026財年第四季為11.78億美元，2026財年第一季為1.68億美元。普通股稀釋後每股淨利為1.75美元，高於上季的1.62美元與去年同期的0.26美元。

非GAAP稀釋後每股盈餘達1.81美元，2026財年第一季為0.35美元。公司本季營運活動動用4.34億美元現金，資本支出與投資另計4700萬美元——這一差距表明在營收快速成長期間，帳面盈餘超過了現金回收速度。

現金、債務與基礎設施擴張

截至2026年9月30日，美超微電腦持有69億美元現金及現金等價物。其銀行債務與可轉換票據合計為86億美元，較現金餘額多17億美元，公司處於淨負債狀態。

公司產品組合包括資料中心系統、儲存平台以及5G與邊緣運算解決方案。美超微還強調企業合作夥伴關係與全球產能擴充是其業務策略的重要組成部分。

軟體、網路與主動式服務支撐公司更廣泛的基礎設施產品線，並與其硬體業務互補。因此，最新業績顯示營收與盈餘同比大幅成長，同時毛利率較上一季下降。展望未來，毛利率走向、營運現金流相對於帳面獲利的表現，以及債務與現金的變化趨勢，將是美超微後續財報中值得關注的重點項目。

資料來源：Blockonomi