節慶需求推升糖業股漲至歷史新高；免關稅進口許可削弱週漲幅

印度糖業類股本週大幅上漲，多檔個股隨糖價強勁走高而創下歷史新高，主因象神節、十勝節與排燈節等節慶來臨前需求激增。從8月下旬延續至11月的節慶期間，向來是全球最大食糖消費國印度的消費高峰，甜點業者與家庭均會增加採購。然而，在政府允許至10月31日止免關稅進口100萬公噸原糖後，漲勢於週五部分回吐。印度過去曾多次運用免關稅進口窗口，以補充國內供應並抑制本地價格。本週多數高點於週四締造，Uttam Sugar Mills 是唯一例外，其高點出現在週五。

以下為主要糖業個股本週的表現。

Balrampur Chini Mills

Balrampur Chini Mills 股價自本週初以來上漲約25%，週四於印度國家證券交易所（NSE）觸及52週新高的每股780.95盧比。該股週五大跌5%，收於每股729盧比。整體而言，該公司股票一週上漲16%，2026年迄今上漲66%。拉長期間來看，該股一年上漲25%、三年上漲87%、五年上漲104%。

Triveni Engineering & Industries

Triveni Engineering & Industries 股價自本週初以來上漲約18%，週四於NSE觸及每股314.9盧比的高點，週五回落約2%，收於每股295.28盧比。一週來該股上漲10%，但2026年迄今下跌超過23%。長期而言，該股一年下跌14%、三年下跌超過3%，但五年上漲69%。

Bajaj Hindusthan Sugar

Bajaj Hindusthan Sugar 股價自本週初以來大漲約39%，週四於NSE創下每股23.98盧比的52週新高。該股週五下跌約1%，收於每股23.13盧比。以週計算，該股上漲33%，2026年迄今上漲25%。長期來看，該股一年上漲8%、三年上漲10%、五年上漲58%。

Shree Renuka Sugars

Shree Renuka Sugars 股價自本週初以來上漲約20%，週四於NSE觸及每股26.43盧比的高點，週五大跌4%，收於每股25.14盧比。該股一週上漲15%，但2026年迄今下跌3%。長期而言，該股一年下跌14%、三年下跌44%，五年則上漲6%。

Dalmia Bharat Sugar & Industries

Dalmia Bharat Sugar & Industries 股價自本週初以來上漲5%，週四於NSE觸及每股1,925盧比的高點，週五下跌約1%，收於每股1,880盧比。該股一週上漲2%，但2026年迄今下跌12%。長期來看，該股一年下跌20%、三年下跌2%、五年下跌4%。

Avadh Sugar & Energy

Avadh Sugar & Energy 股價自本週初以來上漲約20%，週四於NSE觸及52週新高的每股890盧比。該股週五大跌5.2%，收於每股832盧比。該股一週上漲13%，2026年迄今上漲42%。長期而言，該股一年上漲19%、三年上漲61%、五年上漲115%。

Uttam Sugar Mills

Uttam Sugar Mills 股價自本週初以來大漲約31%，週五於NSE觸及52週新高的每股853.5盧比。該公司股票一週上漲30%，2026年迄今上漲132%。長期而言，該股一年上漲89%、三年上漲60%、五年上漲91%。

Dhampur Sugar Mills

Dhampur Sugar Mills 股價自本週初以來上漲約20%，週四於NSE創下每股193盧比的52週新高。然而該股週五大跌2%，收於每股185.23盧比。整體而言，該股一週上漲16%，2026年迄今上漲51%，一年上漲40%。

綜觀全局，本板塊週漲幅介於 Dalmia Bharat Sugar & Industries 的2%至 Bajaj Hindusthan Sugar 的33%之間，在政府決定允許至10月31日止免關稅進口100萬公噸原糖後，多數個股於週五回吐部分漲幅。從歷史新高到政策引發的回落，這一轉變凸顯糖業股票對新德里供應管理決策的敏感程度。進口窗口於10月31日關閉，正值產業10月至9月的榨季更迭、新作物壓榨啟動並補充國內供應之際；該板塊糖廠的獲利亦受到印度燃料摻混計畫下乙醇承購量的影響。

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