根據 向 SEC 提交的申報文件，Strive 於 9 月 28 日至 10 月 2 日期間以每枚約 84,422 美元的均價購入 2,000 枚比特幣，為其四個月來最大規模的收購，總金額約 1.69 億美元。

此次購入使這家上市公司的總持倉在 10 月 2 日達到 29,462 枚比特幣。以週一約 86,000 美元的交易價格計算，該持倉價值約 25 億美元。這是 Strive 自 5 月 23 日至 6 月 1 日累積 2,500 BTC 以來最大的增持，當時的連續買入使其總持倉達到 19,000 枚。

申報文件顯示，截至 9 月底，Strive 的平均成本為每枚 90,170 美元，高於 BTC 週一約 86,000 美元的成交價位。因此，就帳面而言，該持倉價值低於公司的購入成本。這一平均成本是財庫公司觀察者追蹤的關鍵數據，因為它決定了在任一比特幣價格下，公司的持倉是否處於帳面獲利狀態。

自夏季以來，市場已經走高。上週的平均購入價格比 7 月 2 日記錄的水位高出約 41%，而 Strive 持倉的美元價值自該日期以來已上漲 48%。

一家比特幣財庫公司

Strive 是所謂的比特幣財庫公司——一種向投資人籌集資金並將其投入比特幣而非現金的企業。這一模式由 Strategy 開創，該公司在上市公司比特幣持倉中排名第一，並於 2020 年開始買入。2025 年 9 月，Strive 同意收購 Semler Scientific，一家持有約 5,000 枚比特幣的醫療科技公司，此後其持倉持續穩定增長。

股東於 1 月批准了這項交易，合併後的持倉約為 12,800 BTC。到 4 月下旬，Strive 持有 14,557 枚比特幣，到 8 月中旬，根據一份 SEC 申報文件，總持倉已達到 20,246 BTC。

購入資金如何籌措

最新的申報文件並未說明本週的購入是如何融資的。不過，近幾週 Strive 主要是透過出售 SATA——一種優先股，即向持有人支付常規股息（即現金派息）、且優先於普通股股東的股份——來籌集大部分資金。

在截至 9 月 4 日的一週，SATA 提供了 70% 的資金，在截至 9 月 25 日的一週則佔 85%。每股設有 $100 的標準金額，而 Strive 目前支付 約 13% 的年息。該利率可調整，公司當時表示將從 6 月 16 日開始每個營業日支付股息。

簡而言之，投資人將現金交給 Strive，而公司目前為每 100 美元的股份每年支付約 13 美元。由於比特幣不產生利息，這些股息必須由 Strive 的現金儲備或透過籌集更多資金來支付。申報文件列明公司持有 2.847 億美元現金且無負債。

Strive 的現況

對於初次接觸加密貨幣的讀者而言，這個架構很簡單：Strive 在 Nasdaq 上市的股票，讓投資人可以透過普通證券帳戶獲得比特幣曝險，而 SATA 則提供股息，並由一家持有近 30,000 枚比特幣的公司發行。

根據 Bitcoin Treasuries 的數據，Strive 在上市公司比特幣持倉中排名第五，落後於 Strategy、Twenty One Capital、Metaplanet 和 MARA。Twenty One 持有 43,514 枚比特幣，Strive 目前與之相差 14,052 枚。未來的 SEC 申報文件是 Strive 揭露每次購入區間與平均價格的管道，而可調整的 SATA 利率則顯示公司目前為購入融資所支付的成本——這些是後續值得關注的細節。