Strategy Inc. (NASDAQ: MSTR) 股價於美東夏令時間上午 11:20 上揚 1.80% 至 94.96 美元，從早盤的疲軟中回升。此前該公司披露其已出售 1,638 枚比特幣，並將所得資金轉向用於 STRC 股息支付和優先股回購。

此舉代表了 Strategy 不斷演變的資本配置政策中的最新調整，管理層持續在比特幣庫存（為所有上市公司中最大）、優先股義務與不斷增加的現金儲備之間取得平衡。

比特幣出售細節與 STRC 分配

Strategy 在 7 月 27 日至 8 月 2 日期間以每枚 63,957 美元的平均價格出售比特幣，產生了 1.047 億美元的收益。該公司將 5,240 萬美元分配給股息支付，並將 5,230 萬美元用於 STRC 回購。

出售後，Strategy 的比特幣持有量降至 842,138 枚。其比特幣庫存的總購買成本仍維持在約 635 億美元。

此次出售是 Strategy 今年通報的第二大比特幣出售案，僅次於 7 月 6 日更大規模的交易。該公司先前曾以約 2.16 億美元出售 3,588 枚比特幣，並在 6 月份通報了另一筆出售 32 枚比特幣的交易。這些交易標誌著該公司偏離了自 2020 年 8 月開始的長期單向比特幣累積策略，該策略協助將企業比特幣庫存確立為公認的資產負債表策略。

6 月 29 日，Strategy 採用了更廣泛的資本框架，允許出售比特幣以為股息、債務成本、儲備和已批准的回購提供資金。該公司還將 STRC 的年股息率提高至 12%，同時該優先證券的交易價格低於其 100 美元的票面價值。管理層隨後修訂了該政策，將額外的市場、收益率、波動率和流動性因素納入未來的股息決策中。

MSTR 股票出售擴大美元儲備

在同一報告期內，Strategy 出售了 301 萬股 MSTR 股票，籌集了約 2.906 億美元的總收益。該公司將 2.5 億美元投入其美元儲備，使週日可用的總儲備達到 40 億美元。

另外 2,890 萬美元用於 STRC 回購，其餘的 1,170 萬美元則計入該公司的一般現金餘額。

執行董事長 Michael Saylor 報告指出，在整個一週的報告期內，STRC 回購總額達到 8,120 萬美元。他指出，擴大的儲備將 Strategy 的美元資金跑道延長了 57 天，達到約 2.3 年。

STRC 在 Strategy 的融資模式中扮演核心角色，因為該公司依賴優先證券來支持未來的比特幣收購活動。然而，該證券相對於其票面價值的持續市場折價可能會抑制需求，並減少未來 STRC 發行的收益。作為回應，Strategy 優先考慮在折價水準回購 STRC，同時維持更廣泛的現金覆蓋，以因應股息、利息支付、債務償還和其他企業義務。