Strategy（MSTR）——全球最大的企業比特幣持有者，其財庫政策長期使該股成為機構投資人佈局比特幣曝險的代理標的——已重返比特幣增持策略，於8月24日至30日當週以3.697億美元購入4,603 BTC。此次收購是該公司約兩個月來的首次買進，也為長達十週、曾壓抑投資人信心的暫停購買期畫下句點。

消息揭露後，MSTR股價週一盤前交易上漲1–2%。執行董事長Michael Saylor於週日在X上發文簡短預告公司將恢復買進——「We're ₿ack」——隨後正式的SEC 8-K文件於週一上午發布。

Strategy has acquired 4,603 BTC for $370M, increased USD Cash by $29M, and repurchased $152M of $STRC . As of 8/30/26, we hold 845,050 bitcoin:native and $6.71B of USD Assets, bringing Net Leverage to 0.0%. $MSTR

— Michael Saylor (@saylor) August 31, 2026

該公司平均以每枚比特幣80,318美元的價格買進，較購買期間市價區間（78,280至78,400美元）略有溢價。

本次收購資金來自出售453萬股A類普通股，共籌得6.028億美元。其中3.697億美元用於購買比特幣，其餘資金分配於1.518億美元回購公司STRC優先股以及補充現金儲備。此一做法——發行股票購買比特幣並同時管理優先股義務——顯示該公司此次透過資本市場而非舉債來支應其財庫策略，淨槓桿率為0.0%。

打破十週的減持模式

暫停買進是刻意為之。2026年6月29日，Strategy董事會核准了一項數位信用資本框架（Digital Credit Capital Framework），首次授權公司出售比特幣持有部位，此舉偏離了該公司向來堅持的增持導向策略。

在隨後的十週內，Strategy出售了6,948 BTC，實現4.325億美元收益。這些資金用於支付優先股股利及回購STRC。儘管Bitfinex分析師認為相對於每日現貨市場交易量，這些出售微不足道，但其觀感仍造成傷害：市場上最知名的企業比特幣擁護者竟然在賣幣，成為揮之不去的看空論述。8月下旬為期兩週的停止出售開始緩解此疑慮，而週一的公告則明確宣告增持策略重啟。

目前部位與成本基礎

Strategy目前持有總計845,050枚比特幣，總收購成本為637.3億美元，所有交易的加權平均買入價格為每枚75,412美元。

此數據較該公司的峰值部位略有下滑。Strategy在6月21日、即展開出售期之前，持有847,363 BTC。

比特幣週一早盤交易價格接近78,400美元，較週五收盤價小幅上揚。由於Strategy最新一次收購的執行價格高於目前水準，最新買進的批次按現行市場估值呈現未實現虧損。

8-K文件與Saylor週一在社群媒體上的公告證實了這些收購。該公司並未就未來收購的時機或規模提供額外指引。對於追蹤該股的投資人而言，後續值得關注的主要訊號是公司每週的8-K揭露，屆時將顯示增持是否延續，或數位信用資本框架是否再次被用於支應優先股義務。