Strategy 在其10 月 19 日的更新中披露，於 10 月 12 日至 10 月 18 日期間以每枚平均 82,900 美元（含費用及開支）的價格買進 267 枚 BTC，總金額為 2,210 萬美元。在同一份每週申報文件中，該公司表示以 1.931 億美元回購了 1,938,780 股 STRC（其浮動利率優先股），並將數位信用證券回購計畫的規模由 20 億美元提高至 30 億美元。

根據相關 8-K 申報文件，比特幣購買款項中有 2,200 萬美元來自出售 140,872 股 MSTR 股票的淨所得，另 10 萬美元取自 USD Cash。USD Cash 同時支付了 STRC 回購款項，該週並未出售任何優先股。

該公司在 X 上宣布了這些舉措：

Strategy has repurchased $193M of $STRC and acquired 267 $BTC. As of 10/18/26, we hold 848,517 BTC and $5.3B of USD Assets. We have also increased the size of our Digital Credit Securities Repurchase Program from $2.0B to $3.0B. $MSTR

— Strategy (@Strategy) October 19, 2026 (via X)

最新的報告延續了既有模式。截至 10 月 18 日的三份每週報告中，STRC 回購總額為 5.618 億美元（分別為 1.763 億、1.924 億及 1.931 億美元），比特幣購買金額則為 7,230 萬美元（分別為 2,870 萬、2,150 萬及 2,210 萬美元），合計 851 枚 BTC。持倉量升至 848,517 枚 BTC，含費用的平均買入成本為 75,46 美元。

USD Cash 自 9 月 7 日以來已下滑 69%

USD Cash 是 Strategy 為更廣泛的比特幣財庫目的所保留的餘額，申報文件指出其用途可能包括購買比特幣、擴充儲備及其他資本管理。該餘額於本週減少 1.932 億美元，由 6.405 億美元降至 4.473 億美元——正好等於 1.931 億美元的 STRC 回購款項加上 10 萬美元的比特幣購買支出。以 9 月 7 日約 14.4 億美元計算，該餘額已下滑 69%。

另一個獨立的 USD Reserve，申報文件指其用於支應優先股股息及債務利息，規模為 48.3 億美元，低於 9 月 7 日的 51 億美元。該儲備於本週支付了 4,550 萬美元股息。Michael Saylor 引述的美元資產為 53 億美元——即儲備加上 USD Cash——低於 9 月 7 日的 65.4 億美元。

作為規模參考，若重複本週 1.93 億美元的回購金額，USD Cash 將由 4.473 億美元降至約 2.54 億美元。這只是簡單的減法，並非預測。

上限在僅剩 1.617 億美元時獲得提高

董事會將數位信用證券回購計畫由 20 億美元上調至 30 億美元。該上限包含已完成的回購金額，因此此次上調是為計畫增加空間，而非新增 30 億美元可供支出。上調後，截至 10 月 18 日剩餘授權額度為 11.6 億美元。

在上調之前，根據申報文件推算，僅剩 1.617 億美元：10 月 12 日的報告顯示剩餘 3.548 億美元，再減去本週 1.931 億美元的回購金額。9 月 8 日的上調同樣發生在僅剩約 1.9 億美元之時。整個計畫累計已回購 18.4 億美元。

• 6 月 29 日——宣布 10 億美元的回購計畫。
• 9 月 8 日——在剩餘約 1.9 億美元時上調至 20 億美元。
• 10 月 19 日——在剩餘 1.617 億美元時上調至 30 億美元。

剩餘授權額度現已超過其背後的現金：11.6 億美元對 4.473 億美元的 USD Cash，比例約為 2.6 比 1。若動用全部額度，所需的資金將超出 USD Cash 目前的持有量。

以接近面值的價格買回

申報文件中的股數與金額數據顯示，STRC 的平均回購價格已接近其 100 美元的面值。7 月，Strategy 以平均 86.53 美元的價格回購股份，其7 月 30 日的申報文件表示，當 STRC 交易價格低於 100 美元時，公司有意成為持續且有紀律的買家，在折價更深時買進更多，並在 STRC 接近面值時逐步減少購買。
同一批報告中的每週支出介於 1.393 億美元（一個六天週）至 1.763 億、1.924 億及 1.931 億美元之間，顯示隨著平均價格上升，支出並未減少。據 Bitcoin.com News 報導，STRC 於 10 月 16 日收於 97.72 美元，低於前一日的 99.53 美元。申報文件並未說明此一回購節奏。

現金過往的補充方式

本週來自 MSTR 出售的 2,200 萬美元來自 140,872 股，每股淨額約 156 美元。受 MSCI 指數規則影響下跌 9.6% 後，MSTR 於 10 月 16 日收於 136.83 美元。

較早的報告顯示了其他資金來源。在8 月 10 日提交的報告中，Strategy 以平均 64,262 美元出售 1,690 枚 BTC，獲得 1.086 億美元，並表示所得資金用於支應 STRC 回購。該報告也顯示有 6.5 億美元的 MSTR 所得撥入 USD Reserve。在8 月 24 日的報告中，1.364 億美元的 MSTR 所得用於支付 STRC 回購，另有 3 億美元撥入儲備。

週一申報文件將檢驗的三項紀錄

在 9 月 7 日至 10 月 18 日的每週報告中，最近一週創下最高的 STRC 回購總額、最低的 USD Cash 餘額，以及最高的 STRC 平均價格——高出兩美分。涵蓋 10 月 19 日至 25 日的週一申報文件，將顯示這些紀錄是否保持。9 月 21 日至 27 日的報告並未納入，另有兩份報告各自顯示 1.763 億美元的回購金額。

兩項既定事件將影響第三項紀錄。股東將於 10 月 28 日投票表決 STRC 股息的每日股權登記日。根據 Strategy 10 月 15 日的申報文件，若修正案於 10 月 31 日前通過並於 11 月 1 日生效，11 月的股息將按日支付，以年利率 12% 計算，合計每股 1.00 美元。管理層表示，將建議維持該利率，直到 STRC 在 100 美元附近呈現持續且健康的交易為止；上週回購的平均價格為 99.60 美元。據 TIKR 報導，第三季業績將於 10 月 29 日公布。

另一個關鍵日期是 MSCI。該指數提供商將於 11 月 11 日公布受影響公司名單，相關變更於 11 月 30 日收盤時生效。

本文僅供資訊參考，不構成財務或投資建議。