最大企業比特幣持有者 Strategy 於 10 月 5 日至 10 月 11 日期間在其國庫中增持 250 枚 BTC，本次收購支付 2,150 萬美元，使其總持倉升至創紀錄的 848,250 BTC。

儘管本週購買規模有所下降，Strategy 仍持續累積，鞏固其作為該資產最大企業持有者的地位。這一地位反映了透過股權出售與現金混合融資、每週穩定購買的模式——本次更新中亦可見相同的融資機制。相關數據來自該公司最新的每週更新，其中亦詳述其優先股回購活動及儲備狀況。

Strategy 以 2,150 萬美元增持 250 枚 BTC

Strategy 總計為最新一批比特幣支付 2,150 萬美元，該金額包含費用及開支。公司對這 250 枚 BTC 的平均收購價格為每枚 86,194 美元。

本次購買由兩個資金來源提供資金。出售 MSTR 普通股的淨收益支付了大部分支出，其餘部分由公司現金餘額支付，金額約為 50 萬美元。

本週 Strategy 共出售 125,183 股 MSTR 股票，產生 2,100 萬美元淨收益。

比特幣國庫達 848,250 BTC

截至 10 月 11 日，Strategy 資產負債表上持有 848,250 枚 BTC。公司表示，歷來用於購買這些資產的總金額約為 640 億美元，包含費用及開支。

這意味著 Strategy 全部比特幣持倉的平均成本為每枚 75,444 美元——遠低於本週購買 250 枚 BTC 的 86,194 美元均價。公司持續遵循其核心資本策略，即依賴股權發行與現金儲備，而非單一資金來源，並繼續專注於業務中的比特幣部分。

Strategy 以 1.924 億美元回購 STRC 股份

比特幣並非 Strategy 本週唯一的重大投資。公司以總價 1.924 億美元購買 1,932,145 股 STRC 優先股——該支出超過了本週的比特幣購買金額。本週的活動顯示 Strategy 的資本管理沿雙軌運行：一方面增加比特幣國庫，另一方面調整其融資結構中的優先股工具。

同期未見任何 STRF、STRK、STRD 或 MSTR 證券的回購報告。

STRC 回購是根據公司可選擇的優先股回購計劃進行，該計劃下仍有 3.548 億美元可用。另一項回購 MSTR 普通股的授權尚餘 10 億美元。這些授權共同界定了公司未來在每週更新中可動用的回購額度，無需尋求新的批准。

48.8 億美元儲備支持 Strategy 的比特幣資本架構

截至 10 月 11 日，Strategy 亦持有 48.8 億美元 USD 儲備，另有獨立的 6405 億美元 USD 現金。USD 儲備是公司債務中預留的部分，用於支持優先股股息及債務利息支付。

USD 現金的角色更為靈活，可用於購買比特幣、擴充儲備或資本管理的其他方面。儲備與現金餘額合計為公司的資本管理需求提供超過 55 億美元的資源。

公司為最新的比特幣投資動用了 50 萬美元現金儲備，收購的大部分資金來自 MSTR 股票出售所得。這一緩衝之所以重要，是因為與公司融資工具相關的股息及利息義務會隨時間反覆產生，而為其指定儲備正是 Strategy 在不干擾其餘資本管理的情況下支付這些款項的方式。

來源：Crypto Ninjas