後續：在紐西蘭儲備銀行 9 月決議前，失業率上升，紐元下跌。隨著市場對霍爾木茲海峽達成協議的希望減輕通膨疑慮，黃金連續第三日上漲，價格維持在 US$4,100 上方。

美國、伊朗與阿曼接近重啟霍爾木茲海峽的臨時協議。中國 RatingDog 2026 年 7 月 PMI 為 50.4，預期為 53.7。

更多：日本央行會議紀要顯示，儘管 6 月升息，理事會仍討論了日益升高的價格風險。美國官員正審查涉及載有 Trump 的軍用直升機的空中安全事件。

紐西蘭商品價格在乳製品下滑帶動下，創下自 2022 年以來最大單月跌幅。中國人民銀行今日將 USD/CNY 中間價設於 6.7889，低於預估的 6.7480。

日本服務業 PMI 顯示 7 月成長放緩，因售價仍接近歷史高位。聯準會的 Schmid 表示，因通膨仍過高，仍需要更緊縮的政策。

Situational Awareness 的支持者在 AI 押注失利前包括矽谷菁英。日本央行 6 月會議紀要顯示，理事會以 7 比 1 票數在通膨風險下將利率上調至 1.0%。

伊朗否認美國關於霍爾木茲海峽南向通道開放的說法。日本實質薪資連續第六個月上升，支持未來 BoJ 升息的理由。

澳洲服務業 PMI 升至六個月高點 53.6，因新訂單回升。紐西蘭失業率跳升至 5.6%，高於預期的 5.4% 與前值 5.3%。

ICYMI：韓國央行計畫在 13 年後恢復購金，但規模預期不大。

據報導，一名以色列官員表示，Trump 希望以「任何代價」達成伊朗協議。另據報導，美國財政部長 Bessent 也在談論日圓與 BoJ。

油市更新：據稱伊朗與阿曼已就海峽重啟協議的大致框架達成一致。油市回顧：隨著伊朗談判提升霍爾木茲重啟希望，油價收低約 5%。

油市：一項私人庫存調查顯示，原油庫存標題數據增加，而市場原本預期為下降。

股市飆至歷史新高，華爾街事後急忙解釋這波漲勢。S&P 與 Nasdaq 指數雙雙收於新高。

AMD 第二季獲利與營收優於預期，並給出高於市場預估的第三季營收指引。SpaceX 在首次財報中公布營收 US$7.8 billion，受 Starlink 成長帶動而優於預期。

Booking Holdings 股價在盤後上漲，因美國民眾持續出遊。

重點

伊朗與阿曼據報已就重啟霍爾木茲海峽的機制達成大致一致，內容包括由伊朗管理入境交通、阿曼負責出境運輸並加收服務費，但後續報導稱協議尚未最終敲定。

伊朗也在考慮設立一項自願基金，讓歐洲國家分攤海峽維護成本。

據 Al Arabiya 報導，一名以色列高層官員表示，Trump 希望不惜任何代價與伊朗達成協議。

據報導，沙烏地阿拉伯襲擊了葉門首都薩那。

Axios 後來報導，美國、伊朗與阿曼正接近一項以週三宣布為目標的臨時協議，該 60 天安排將讓伊朗對海峽通行擁有比戰前更大的控制權，且初期不收取通行費。

Trump 告訴 Fox News，與伊朗的談判進展良好，海峽很快就會開放，並補充說「重擊」尚未出現。

由於能源價格風險下降，油價回落，而黃金則飆回 US$4,130 上方，因通膨與聯準會升息預期同步降溫。

紐西蘭失業率升至 11 年高點後，紐元走弱，儘管報告中其他部分沒有那麼疲弱。

ANZ 的紐西蘭世界商品價格指數 7 月下跌 3.9%，創下自 2022 年 11 月以來最大單月跌幅，但年比仍上升 0.5%。

在一則關於 Bessent 與 BoJ 的含糊訊息之後，日圓走強；同時，日本實質薪資連續第六個月上升，加上 BoJ 紀要支持進一步升息，也協助壓制 USD/JPY。

中國 RatingDog 服務業 PMI 7 月自 54.1 大幅降至 50.4，遠低於預期的 53.7，為 2024 年 9 月以來最弱。

Kansas City Fed 的 Schmid 表示，通膨仍然過高，因此需要更緊縮的政策，並指出 AI 相關投資也正在推升價格壓力。

中國人民銀行將 USD/CNY 參考匯率設在 41 個月來新高，對應人民幣走弱。

SpaceX 公布第二季營收 US$7.8 billion，年增 92%，且優於預期；這是自 6 月 IPO 後的首份財報，其中 AI 部門的虧損也小於預估。

AMD 第二季每股盈餘與營收均優於預期，並給出高於市場共識的第三季營收指引。

詳細內容

圍繞霍爾木茲海峽的外交發展主導了整個交易時段，且敘事在日內持續修正。早期報導顯示，伊朗與阿曼已大致就重啟海峽的操作機制達成一致：伊朗負責入境交通，阿曼處理出境航運，並搭配一項擬議的服務費。不過，後續報導提醒，最終協議尚未完成。據報，伊朗也在考慮成立一項自願基金，讓歐洲國家為海峽維護成本出資。

政治背景同樣活躍。Al Arabiya 報導，一名以色列高層官員告訴 N12，Trump 總統希望以任何代價與伊朗達成協議，並形容在當前政府下，和平與戰爭之間的距離，就像鍵盤上字母之間的距離一樣短。另一方面，據報沙烏地阿拉伯襲擊了葉門首都薩那，顯示即使霍爾木茲外交有所推進，區域緊張局勢仍未真正解除。

時段後段，Axios 報導美國、伊朗與阿曼正接近一項重啟海峽的臨時協議，目標是在週三宣布，從而恢復美伊停火並為恢復核談判鋪路。據報，Trump 已暫緩原定軍事打擊，以便讓外交得以持續。這項 60 天安排據稱將賦予伊朗比戰前更大的海峽通行控制權，且初期不收取通行費。

之後，Trump 在接受 Fox News 訪問時也釋出樂觀語氣，稱與伊朗的談判進展非常順利，海峽很快就會開放。他補充說，「重擊」尚未到來，並希望未來也不需要動用。

霍爾木茲方面整體偏正面的變化壓抑了油價，原油小幅回落；同時，黃金重新站上每盎司 US$4,130，因較低的能源價格風險降低了通膨預期，也進一步壓低市場對聯準會持續緊縮的預估。這也突顯出，本週黃金與外交進程的起伏幾乎同步，而央行買盤與亞洲 ETF 流入仍持續為價格提供結構性支撐。

匯市同樣波動不小。紐元在數據顯示失業率升至 11 年高點後走低，儘管報告中其他細節，包括就業成長小幅優於預期，沒有那麼悲觀。ANZ 另行發布的數據顯示，紐西蘭世界商品價格指數 7 月下跌 3.9%，為 2022 年 11 月以來最大單月跌幅，但年比仍上升 0.5%。

日圓則受到一則關於 Bessent 與日本央行的含糊訊息，以及 NHK 報導的支撐，足以在早盤壓制 USD/JPY。進一步支撐來自數據顯示，日本實質薪資連續第六個月上升；此外，日本央行 6 月會議紀要顯示，決策者在執行 6 月升息的同時，仍在討論日益升高的價格風險。這強化了市場對 9 月再次升息的預期。

中國則交出較疲弱的數據，RatingDog 中國服務業 PMI 7 月從 6 月的 54.1 降至 50.4，明顯低於預期的 53.7，也是自 2024 年 9 月以來的最弱讀數。該數據顯示國內需求明顯放緩。

在央行方面，Kansas City Fed 主席 Jeff Schmid 重申偏鷹立場，稱需要更緊縮的貨幣政策，才能把仍然過高的通膨拉回 2% 目標。他也表示，與人工智慧相關的投資正在加劇價格壓力。另一方面，中國人民銀行將每日 USD/CNY 參考匯率設在人民幣 41 個月來的新高。

財報方面，SpaceX 作為上市公司交出亮眼首秀，第二季營收達 US$7.8 billion，年增 92%，也明顯高於 US$6.81 billion 的預估。其 AI 部門的營運虧損為 US$1.26 billion，低於預期的 US$2.39 billion 虧損，而調整後 EBITDA 達 US$3.5 billion。

AMD 也優於市場預期，調整後每股盈餘為 US$1.66，高於預估的 US$1.62；營收為 US$11.54 billion，超過 US$11.31 billion 的預測。營業利潤率為 27.0%，公司並將第三季營收指引上調至 US$12.70 billion-US$13.30 billion，優於市場共識的 US$12.51 billion。