根據麥肯錫與Artemis Analytics於2026年2月的分析，穩定幣年交易量高達35兆美元，但其中實際代表支付的僅約3,900億美元。這一落差引發了業界的核心問題：如果穩定幣流動的金額以兆計，那麼究竟是誰真正在用它們進行購買？

穩定幣是一種透過錨定標的資產來維持價值穩定的加密貨幣，標的資產通常是美元等傳統貨幣。與價格劇烈波動的比特幣不同，Tether的USDT和Circle的USDC等美元支援代幣的目標是維持在1美元附近。它們讓持有者能夠儲存和轉移數位美元，而不必完全依賴傳統銀行體系。

這一特性使穩定幣對加密貨幣交易者、希望保護儲蓄免受本幣貶值影響的個人、結算國際支付的企業，以及跨國匯款的人群都極具價值。然而，帳面上的交易數據有時會造成誤導。

供給快速成長，起源以交易為主

穩定幣自2014年問世，隨著加密貨幣市場擴張而迅速普及。總供給從2020年的不到300億美元攀升至2025年的超過3,000億美元；據聯準會數據，截至2026年4月6日，市場規模已達3,170億美元，較2025年初成長50%。

USDT和USDC是兩大領先的穩定幣，兩者均錨定美元，並由發行方公開揭露的儲備資產支持，其中包含現金和短期美國國債，但兩者的儲備政策和監管框架各不相同。這些框架也日益受到關注：歐盟MiCA法規自2024年中期起適用於穩定幣發行方，美國則於2025年7月頒布《GENIUS法案》，對支付型穩定幣發行方設定儲備、揭露和監管要求。在早期，穩定幣主要用於加密貨幣交易，讓使用者無需兌換回傳統貨幣即可在各數位資產之間切換。交易所也依賴穩定幣提供流動性和交易結算。

交易仍占主導地位，但根據2025年12月的數據，穩定幣實際支付額每年約為3,900億美元，約占全球支付量的0.02%。其中約2,260億美元來自企業間交易，約900億美元來自薪資發放和匯款。

跨境版圖仍然有限但持續成長

儘管穩定幣已有實際應用，其對整體全球支付體系的影響仍然有限。Allium與FXC Intelligence於2026年7月發布的報告估計，2025年穩定幣參與了44.3兆美元零售跨境支付市場中的1,350億美元，約占總額的0.31%，高於2024年的820億美元。報告還指出，穩定幣跨境支付年增64%，而傳統法定貨幣管道僅成長9%。老牌支付公司也在布局這一領域：PayPal於2023年推出自家的美元穩定幣PYUSD，Stripe則於2025年2月完成對穩定幣基礎設施公司Bridge約11億美元的收購。

奈及利亞：美元掛鉤需求的典型案例

在外幣取得困難或成本高昂的國家，穩定幣提供了一種持有美元和進行國際匯款的替代方式。奈及利亞是其中的代表。根據國際貨幣基金組織（IMF）於2026年6月發布的報告，從2019年底至2025年初，奈及利亞占撒哈拉以南非洲穩定幣流入量的約60%。該國在2023年7月至2024年6月間錄得約590億美元的加密資產流入，其中穩定幣占2024年奈及利亞跨境加密流入的65%以上。到2025年，估計奈及利亞約有2,590萬數位資產使用者，約占其人口的12%——此數字包含所有類型的數位資產，不僅限於穩定幣。

對許多奈及利亞人而言，穩定幣是切實可行的解決方案。為海外客戶工作的自由工作者經常以USDT或USDC收取報酬。進口商品的企業可能使用穩定幣向國際供應商付款，而接收海外家人匯款的人則可透過數位錢包取得資金。IMF指出，2023年和2024年奈拉的貶值、高通膨以及外匯取得受限，推動了對美元掛鉤資產的需求，使家庭和企業能夠以美元保值並進行海外交易。

然而，收到穩定幣並不代表會將其用於日常消費。許多使用者將其作為儲蓄持有、在交易所交易，或透過點對點平台兌換成奈拉——在評估採用深度時，這一區別至關重要。

優勢與限制

數位資產的吸引力在於它們能夠在不受傳統銀行營業時間和流程限制的情況下進行跨境交易。視所使用的區塊鏈和服務提供商而定，轉帳可在數分鐘內完成。對企業而言，穩定幣可以簡化外幣取得並便利國際支付；個人也能獲得接收海外匯款的替代管道。

不過，挑戰依然存在。使用者需要可靠的錢包、交易所或支付服務的管道，以及必要時將數位美元兌換為本地貨幣的途徑。網路費用、匯率價差、詐騙和錢包安全等因素也會影響交易成本與安全性。

經濟層面的憂慮同樣重大。IMF警告，美元支援穩定幣的廣泛使用可能加劇數位美元化，特別是在奈及利亞等國家，可能削弱對本地貨幣的需求並使貨幣政策複雜化。國際清算銀行在2026年年度經濟報告中指出，穩定幣主要用於加密貨幣交易，其次是作為貨幣不穩定國家的價值儲存工具。作為跨境支付方式，其有效性參差不齊，尤其是在計入手續費和兌換成本之後。

採用率的真正考驗

穩定幣顯然已超越小眾加密選項的階段。供給成長、支付量上升，越來越多的個人和企業正在發現數位美元的好處。然而，35兆美元的報告交易量並不等於35兆美元的實際支付。真正的衡量標準是有多少資金實際送達勞工、供應商、家庭和企業手中——這才是穩定幣採用率的真正考驗。