2026 上半年業績：持續成長、穩定表現與新債券融資

Spineway 董事會於 2026 年 7 月 30 日在 Stéphane Le Roux 主持下召開會議，通過了截至 2026 年 6 月 30 日止六個月的合併財務報表。

Spineway 專注於治療嚴重脊椎疾病的創新植入物，營運於全球脊椎植入物市場——這是醫療器材產業中一個競爭激烈的細分領域，涵蓋大型跨國製造商與專業公司。公司公布 2026 年第二季營收為 350 萬歐元，較 2025 年第二季成長 29%。此一成長確認了公司強勁的商業動能，因供應條件在訂單量增加引發的波動期後逐漸正常化。2026 上半年營收合計為 570 萬歐元，而 2025 年同期為 560 萬歐元，反映年增 3% 的成長。

穩健的營運表現

營運表現持續反映 Spineway 商業模式的實力，毛利率維持相對穩定的 67%（年減 2.7 萬歐元）。營業利益受到公司成長策略下計畫增加的法規投資，以及與新 ERP 系統導入相關的非經常性費用的影響。營運及人事費用等經常性支出保持穩定，突顯公司過去兩年持續強化的成本紀律。在有利的匯率變動及有限的利息支出帶動下，財務收入為正。公司本期淨虧損為 150 萬歐元。

內建成長動能

2026 上半年期間，Spineway 大幅擴展其培訓計畫，進一步推進其醫學教育（MEDED）策略。這些努力主要旨在加速 ESP® 人工椎間盤產品線的國際推廣，公司將其視為關鍵成長動能。為此，Spineway 透過橫跨三大洲的頂尖醫師網路，組織了多場教育課程與學術交流活動。這些計畫旨在協助外科醫師熟練 Spineway 的技術、促進最佳實踐的分享，並支援其解決方案的臨床應用。在醫療器材領域，外科醫師培訓計畫也是市場准入的關鍵要素，因為許多司法管轄區的監管審批要求證明對植入式器材具有臨床操作能力。除技術專業知識的傳授外，此策略亦支援多國的產品審批程序，為永續加速成長奠定基礎。

現金部位與債券融資

截至 2026 年 6 月 30 日，Spineway 的淨現金部位為 150 萬歐元。此一部位隨後獲得董事會通過、並於 2026 年 7 月 30 日完成的額外融資挹注，方式為發行不超過 150 萬歐元本金總額的普通債券，其中包含交割日收到的 100 萬歐元初始認購。所得款項將用於融資集團在其成長策略下增加的營運資金需求。對於在 Euronext Growth 等成長型市場上市的小型股醫療器材公司而言，取得債券融資——而非僅依賴股權發行——可代表朝向多元化資金來源及管理股東稀釋的一步。

Spineway 董事長 Stéphane Leroux 表示：「此次融資標誌著 Spineway 財務策略的另一個里程碑。以不可轉換的普通債券搭配固定行使價格的認股權證為基礎，反映了我們持續轉向更傳統融資方案的承諾。所得款項將用於融資必要的法規投資，包括我們國際成長所需的各項審批。」

債券融資：主要特徵

本次債券發行係根據 2026 年 4 月 2 日召開的股東聯合大會所通過的第十二項決議授權。¹ 在此授權下，董事會通過了由 L1 Capital 管理的基金（「投資人」）的附帶認股權證之債券融資。在 2026 年 7 月 30 日的會議上，董事會通過了該交易，並授權執行長完成及簽署相關文件。債券認購協議於同日簽署。

本次融資由本金總額不超過 150 萬歐元的普通債券（「債券」）組成。簽約時，已發行本金為 100 萬歐元的債券（「初始投資」）。剩餘 50 萬歐元可由發行人於 2027 年 3 月 15 日前提出請求發行，但須符合若干條件，包括最低市值及現金跑道要求。

每張債券本金為 1.00 歐元，按面值的 93% 發行，期限為 18 個月，年利率 6%，按月付息。自發行後第四個月起，公司將每月按本金 101% 以現金贖回流通在外債券總數的十五分之一。公司亦保留權利，可自行決定透過發行新股²贖回全部或部分債券，但須符合若干條件。³ 若公司選擇以股份贖回任何部分債券，投資人可在該贖回後的次月要求額外攤銷。

同時，Spineway 向投資人發行了 4,411,764 份認股權證（「權證」）。三分之二的權證可於發行後三年內任何時間行使，其餘權證則於額外投資資金到位後方可行使。每份權證的行使價格為 0.17 歐元，相當於融資文件簽署前連續五個交易日成交量加權平均股價的 125%。權證的合計行使價格為 75 萬歐元，得以現金或交付債券的方式支付。每份權證賦予其持有人認購一股新普通股的權利。除法定的反稀釋調整機制外，權證行使比例亦可根據公司未來市場交易的每股發行價格進行調整。

關於 L1 Capital

L1 Capital 是一家總部位於墨爾本的基金管理公司，管理資產規模達 100 億美元。該公司管理多檔基金，在全球各行業均有佈局，自 2007 年成立以來一直被譽為澳洲頂尖的國內股票基金管理人之一。L1 Capital 在歐洲的投資包括科技及醫療保健領域中具備強勁成長潛力的小型股公司。

所得款項用途

初始投資的所得款項將主要用於融資公司的營運資金需求並強化其現金部位。初始投資完成後，公司表示其擁有充足的營運資金，可自完成日起至少十二個月內履行其義務及現金流需求，同時持續營運並執行其發展策略。

稀釋⁴

目前持有公司股本 1% 的股東，在所有權證行使後（不含任何以股份贖回債券的情形），其持股比例將稀釋為 0.89%（無論按稀釋前或完全稀釾基礎計算）。若所有權證均被行使且所有已發行或將發行的債券均以股份贖回，則目前持有公司股本 1% 的股東，其持股比例將稀釋為 0.67%（無論按稀釋前或完全稀釾基礎計算）。

風險因素

公司的風險因素詳述於提交至 2026 年 4 月 2 日股東聯合大會的董事會經營報告與集團管理報告第五章中，已由公司發布並可於其網站查閱。此外，權證行使後產生的股份出售可能對公司股價造成下行壓力。

公開說明書與上市交易

債券及權證將不會在 Euronext Growth 上市交易。本次交易無須編製須經法國金融市場管理局（AMF）核准的公開說明書。作為本次融資一部分而發行的新股，將依適用法規申請在相關市場上市交易。

下一事件： 2026 年 10 月——2026 年第三季營收

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Spineway 符合 PEA-SME（中小企業股票儲蓄計畫）資格，這是法國一項具稅務優惠的儲蓄計畫，使散戶投資人得以投資符合資格的中小企業，並享受資本利得及股利的優惠稅務待遇。

Spineway 從事治療嚴重脊椎疾病之創新植入物及手術器械的設計、製造與行銷。公司營運超過 50 家獨立經銷商組成的國際網路，超過 70% 的營收來自出口。ISIN：FR001400N2P2 — ALSPW。

本新聞稿以英文及法文編製。如有歧義，以法文版為準。

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附註：

¹ 授予董事會之授權，以發行普通股及賦予資本參與權之證券方式增加股本，保留予符合特定特徵之人士類別。

² 按贖回時公司股份市值的 15% 折價發行，係根據 2026 年 4 月 2 日股東會依其第十二項決議授予之授權。

³ 特別是，發行股份及確保證券流動性之授權。

⁴ 依據公司股本由 35,544,391 股組成及本新聞稿日期收盤價 0.135 歐元計算，假設所有已發行權證全部行使且所有債券全部以股份贖回，代表可能發行 17,483,659 股新股。此等估算僅供說明用途，不代表最終可能發行的股份數量。