Spark Protocol 執行長 Sam Macpherson 正倡導對去中心化自治組織的治理方式進行根本性的重新思考。與其強迫數千名代幣持有者對每項決策達成共識，他提出的方案以競爭為核心：讓獨立的子組織自主運作，爭相為母協議創造最大價值。

這種被稱為 sub-DAO 模式的架構，將核心協議定位為規則制定者和基礎設施維護者，同時將日常營運決策委派給半獨立的團隊。這反映了產業對 DAO 治理的廣泛反思，因為多個主要 DeFi 協議——包括 Compound 和 Uniswap——都記錄了持續存在的投票參與率偏低和決策瓶頸問題，這些問題已拖慢了整個領域的產品開發進程。

扁平化 DAO 治理的問題

Macpherson 自 2021 年和 2022 年起便持續警告扁平化 DAO 治理結構的缺陷，當時 MakerDAO——現已更名為 Sky——仍在原始的單一結構下運作。MakerDAO 是 DeFi 最早且最大的協議之一，發行了 DAI 穩定幣（現為 USDS），由價值數十億美元的加密資產和實體代幣組合作為抵押。因此，Macpherson 在 MakerDAO 識別出的治理挑戰並非邊緣問題——它們影響的是去中心化金融中最具系統重要性的協議之一。

在扁平化 DAO 中，幾乎每一項重大決策都須通過單一的治理瓶頸。代幣持有者被要求對從技術協議參數到行銷預算的各種事項進行投票。其後果已有充分記錄：決策遲緩、廣泛的投票疲勞，以及政治派系的形成，這些派系的主要活動變成阻撓對手提案，而非推進協議發展。

Macpherson 的診斷將派系主義重新定義為需要被有效引導的內在動態，而非需要消除的缺陷。Sub-DAO 模式並不試圖壓制政治競爭，而是提供建設性的出口，讓不同團隊獨立運作，並透過可衡量的成果而非治理操作來證明自身價值。

在此框架下，核心 DAO——在此例中為 Sky——制定高層級規則並維護協議的基礎設施。Spark 等 sub-DAO 則承擔營運執行的責任：運營借貸市場、管理風險參數以及部署資本。

Spark Protocol 作為實際驗證概念

Spark Protocol 於 2023 年作為 sub-DAO 在 Sky 生態系內啟動。該協議運營基於 Aave 開源技術構建的 Aave 風格借貸市場，透過無許可的資金池循環資產，讓借款人和出借人在無中介方的情況下進行媒合。

Spark 部署的資本在 2025 年達到 36 億美元，預計 2026 年將超過 50 億美元——以總鎖定價值計算，這使其位列較大的去中心化借貸平台之中。

營運自主權是此模式有效性的核心。傳統 DAO 結構需要通過治理投票才能執行借貸市場所要求的快速決策。利率調整、抵押品參數修改和風險管理回應有時需要在市場條件變化後數小時內完成。擁有委派權限的 sub-DAO 能以市場所需的速度執行決策——這一直是 DeFi 領域中扁平化 DAO 反覆面臨的痛點，其治理週期可能需要數天或數週才能解決。

Endgame 框架及其對 DeFi 治理的意涵

Spark 並非孤立運作，而是 Sky（前身為 MakerDAO）正在實施的更廣泛 Endgame 框架的一部分。此重組方案構想在共享生態系中由多個獨立的 sub-DAO 相互競爭，代表了迄今為止去中心化金融領域中最具企圖心的治理改革之一。

其底層邏輯借鑒了成熟的市場經濟學。將所有借貸業務集中於單一團隊會造成壟斷及其伴隨的低效率。引入多個 sub-DAO 競爭相同的抵押品和用戶基礎，會產生創新、降低成本和改善產品的壓力。核心協議藉由從表現最佳的 sub-DAO 獲取資源而受益。

與其由單一治理機構試圖同時優化所有功能，Endgame 模式讓專業化自然浮現。一個 sub-DAO 可能專注於以藍籌抵押品為後盾的保守借貸策略，另一個則可能追求風險較高市場中的高收益機會。資金和用戶自然會流向提供最佳成果的團隊。

關鍵的是，表現不佳的 sub-DAO 可以被替換或停止資金挹注，而無需對母協議進行全面的治理改革——這是扁平化結構根本缺乏的適應能力。如果 Sky 的多 sub-DAO 實驗證明可持續，其他面臨類似治理僵局的大型 DeFi 協議可能會將此模式視為已驗證的替代方案，以取代定義了第一代鏈上組織的單一結構。