標普全球（S&P Global）針對數位資產借貸金庫推出全新的風險評估框架，瞄準這個快速擴張、總存款現已達約100億美元的市場。該框架由標普全球評級（S&P Global Ratings）推出，旨在為基於區塊鏈的集合投資結構帶來更高的透明度。此舉強化了該公司在區塊鏈金融領域日益重要的角色，並將其分析服務拓展至傳統信用市場之外。

標普全球（SPGI）股價收於386.27美元，下跌0.49%，隨後在盤前交易中上漲0.07%至386.54美元。

標普全球評級推出金庫風險評估

金庫風險評估用於評估與數位資產借貸金庫相關的減損風險。它提供前瞻性分析，旨在提高基於區塊鏈的集合投資結構的透明度，並針對許多現有金庫產品普遍存在的策略與風險揭露不足問題提出應對方案。

該評估涵蓋影響數位資產金庫整體風險輪廓的六大領域：投資組合信用品質、流動性錯配、策展人風險、區塊鏈風險、協議弱點與治理安全。這些類別旨在捕捉存款資本減損的主要驅動因素。標普全球設此方法的目的，是在不同的金庫結構之間提供標準化的視角，填補金庫存款成長期間持續存在的基準缺口。

該公司並未將此評估歸類為傳統信用評級。該框架也避免評估特定金庫策略所提供的潛在收益率。相反地，它衡量的是影響個別金庫內存款資本與倉位的相對減損風險。

數位資產金庫市場達到100億美元

隨著區塊鏈金融吸引更多機構參與，數位資產借貸金庫迅速擴張。根據標普全球的數據，截至2026年9月，總存款達到約100億美元，高於2024年9月的約15億美元——兩年內成長超過六倍。即使許多金庫產品仍持續提供有限的策略與風險揭露，存款仍在成長，而這正是新評估機制希望縮小的透明度缺口。

金庫將數位資產存款汇集起來，並在既定的借貸或投資策略下部署這些資金。智慧型合約可以自動管理這些策略，人為管理者也可以控制資金配置。存款人通常會收到代表其對金庫標的資產按比例持有的區塊鏈代幣。

這些結構日益反映傳統金融市場中的產品。其功能類似於貨幣市場基金、私人信貸工具、私募股權結構或避險基金。不同之處在於，區塊鏈技術使這些集合策略能夠直接透過鏈上基礎設施運作——而迄今為止，鏈上一直不存在標準化的外部減損風險衡量標準。

標普全球深化數位資產布局

新產品延續了標普全球在數位資產風險、數據與區塊鏈基礎設施方面的整體擴張。該公司先前已推出穩定幣評估，並對去中心化金融協議Sky發布信用評級，也對與數位資產放貸機構Ledn相關的比特幣擔保結構性金融交易進行了評級。

標普道瓊指數亦與Kaiko合作，將iBoxx美國國債指數代幣化。與此同時，標普全球於2026年9月主導了對Kaiko的策略性投資，加深了其在數位資產數據、指數與市場基礎設施方面的布局。

標普也於9月宣布達成收購區塊鏈安全公司OpenZeppelin的協議。這項計畫中的收購為其不斷擴大的數位資產服務組合增添安全專業能力。

標普全球評級計畫透過後續公告發布首批金庫風險評估。這些初步發布將顯示該框架的六大風險類別如何在實務中轉化為對特定金庫的評估。