標普500指數週四一度暴跌3.8%，在川普總統慶祝股市歷史新高僅約24小時後，華爾街的緊急暫停交易機制成為市場關注焦點。

若指數進一步跌至7,150.41點，將觸發首次全市場熔斷，美國各證券交易所的交易將暫停15分鐘。隨著投資人重新評估民主黨期中選舉勝利對科技業可能意味著什麼，AI與半導體股領銜領跌。

川普的歷史新高慶祝迅速褪色

對屢屢以股市表現作為其政府經濟成就證明的川普而言，時機格外尷尬。在他吹噓美國人的退休帳戶「衝上雲霄」不到24小時後，這項基準指數便大幅下挫，使緊急暫停交易機制成為討論話題。

「股市剛創下又一個歷史新高——在短短時間內達到91天——不到兩年。你們的401(k)退休帳戶衝上雲霄，」川普週三在其Truth Social帳號上寫道，並以「全部刷新紀錄！總統DONALD J. TRUMP」作結。

華爾街週三曾因民主黨在期中選舉中大獲全勝而上漲。標普500指數上漲1.6%，創三個月來最佳單日表現，道瓊工業平均指數更飆升逾1,500點至53,361點。週四的跌幅在單一交易日內抹去了整個漲幅，科技股受創最重。

與此同時，Decrypt的預測市場正在追蹤11月SPY低點，合約涵蓋700至740的潛在低點，市場目光轉向指數本月可能落在何處。

華爾街距離熔斷有多近？

這波拋售促使交易員密切關注市場的熔斷門檻，當虧損過於嚴重時，這些機制可能暫時關閉美國各證券交易所的交易。美國股市設有三級緊急門檻以減緩恐慌性拋售：當標普500指數較前收盤價下跌特定百分比時，熔斷機制會自動暫停交易。這些暫停措施的目的是在市場暴跌期間給投資人時間做出知情決策，而非直接阻止下跌。

此框架可追溯至1987年10月股災，當時道瓊工業平均指數在單一交易日內下跌近23%，此後數十年僅偶爾觸發：1997年10月一次，以及2020年3月新冠疫情期间市場動盪時三次——其中2020年的每次熔斷都是在如今再度成為焦點的第一級7%門檻觸發的。

第一級門檻為下跌7%，對應週四交易時段標普500指數的7,150.41點。若在美東時間下午3:25前觸及該水準，將觸發美國股市全面暫停交易15分鐘。從週四盤中最深跌幅算起，指數需再下跌3.2個百分點才會觸發首次緊急暫停。

下跌13%（即6,689.09點）將觸發另一次15分鐘的暫停。最嚴重的門檻為20%（即6,150.89點），將關閉交易至當日收盤。

根據紐約證券交易所的規則，前兩級熔斷在美東時間下午3:25後不再適用，而20%門檻在整個交易時段內持續有效。這些規則涵蓋整個美國股市，而非僅限標普500指數成分股——全市場暫停也將使在那斯達克及其他美國交易所上市的公司停止交易。

AI股領銜拋售

隨著投資人持續消化週二選舉結果的影響，科技股受創最重。美東時間上午11時左右，那斯達克綜合指數已下跌近5%，標普500指數下跌3.2%。

輝達下跌逾6%，更廣泛的半導體指數重挫近11%。參與建設AI基礎設施的公司同樣承壓，投資人擔憂民主黨的勝利可能對資料中心建設帶來更嚴格的監管。

「我們預計這波激進的AI建設浪潮將受到一些審查，」Swissquote銀行資深分析師Ipek Ozkardeskaya 向路透表示。

拋售潮也蔓延至加密貨幣市場。比特幣跌破76,000美元，抹去了選後反彈，此前約4.28億美元的槓桿加密貨幣多頭部位在一小時內遭到清算，正如Decrypt今日稍早報導。

股市還面臨持續的通膨憂慮以及聯準會下次利率決議不確定性的壓力。投資人正等待週五公布的10月就業報告，該報告可能為貨幣政策方向提供更多線索。

儘管週四跌幅劇烈，截至今報發稿時，標普500指數尚未觸及首個全市場熔斷門檻。