週四，標普500指數在短短40分鐘內蒸發約2兆美元市值，原因是華爾街對期中選舉結果做出反應——民主黨贏得國會參眾兩院控制權。此一結果令投資人對美國資本密集型AI雄心的後續走向感到憂慮，觸發盤中急劇反轉。

該指數下跌2.8%，回吐週三1.6%的漲幅，盤中早盤整體市場的損失已超過2.3兆美元。這一反轉格外引人注目，因為就在前一天，投資人還在慶祝同樣的選舉結果。

為何選舉結果重創AI股票

民主黨不僅贏得國會，還拿下多個重要的州長職位，使該黨在州政府如何處理AI資料中心建設方面擁有更大影響力。這對已在基礎建設上投入數十億美元的科技公司構成挑戰：新法規可能推高電力成本並阻礙建設進程。市場關注焦點轉向該產業能否從龐大投資中兌現預期獲利，而州層級對資料中心法規與電力成本的決策，可能左右這些基礎建設計畫的推進。

半導體與AI相關類股首當其衝。AMD重挫12%，輝達（Nvidia）與博通（Broadcom）各跌約6%，甲骨文（Oracle）跌幅相仿，iShares半導體ETF（SOXX）暴跌8%。

高通（Qualcomm）則面臨另一個問題：儘管財報超越華爾街預期，但疲弱的展望使該晶片商股價下跌11%。

特斯拉下跌9%，SpaceX下跌7%，戴爾（Dell）下跌10%。向AI開發商銷售算力的公司情況尤其慘烈，CoreWeave下跌9%，Nebius大跌13%，Iren下挫14%。

那斯達克綜合指數下跌3.9%，較10月高點回落超過10%，正式進入修正區——一般而言，修正區指從近期高峰回落10%或以上的門檻。道瓊工業指數也未能倖免，下跌1,153點，跌幅2.2%。此次波動格外引人注目，因為週三道瓊指數才大漲超過1,500點，創下2025年4月以來最佳單日表現。

黃金大漲，原油與公債市場反應民主黨橫掃

原油價格週四反彈，此前一天的暴跌源於市場揣測民主黨能否對川普總統施加足夠壓力以結束伊朗軍事行動。西德州中質原油（WTI）上漲超過2%，收在每桶90美元以上，布蘭特原油期貨也上漲相近幅度，逼近97美元。

能源價格此前的下跌有助緩解通膨憂慮，但投資人轉向其他地方尋求避險。12月黃金期貨攀升至每盎司4,155.80美元，創10月22日以來新高；12月白銀期貨觸及53.49美元，為10月29日以來最高水準。

兩種金屬均受惠於美元走弱與公債殖利率下滑，這使不支付利息的資產相對更具吸引力。黃金本週上漲超過5%，可望錄得8月7日以來最大單週漲幅；白銀本週攀升超過6%，為8月21日以來最佳表現。

礦業股同步走高。VanEck黃金礦業ETF週四上漲約1%，本週累計漲幅超過10%。Harmony Gold與IAMGOLD本週各漲超過13%，Equinox Gold上漲超過15%。

與此同時，華爾街的CBOE波動率指數（俗稱恐慌指數）觸及22.59，投資人競相為進一步損失尋求保護。該指數追蹤由選擇權定價推導出的標普500指數預期短期波動。

在市場動盪之際，勞動市場帶來意外的好消息。根據勞工部週四公布的數據，截至10月31日當週，初次申請失業金人數（每週新增失業申請的指標）減少6,000人至189,000人，低於道瓊調查經濟學家預期的197,000人。此數據與7月低點相符，屬於接近1969年9月以來紀錄的水準。不過，持續申請失業金人數增加23,000人至172萬人，顯示更多美國人在初次申請後持續領取失業救濟。

資料來源：Cryptopolitan