南韓已根據更嚴格的法規，對36家上市公司發出警示，旨在加速將仙股和財務困難的公司從市場中移除。

韓國交易所（KRX）於週三將這些股票指定為管理事項，原因是其股價或市值低於最低上市要求。其中9家在Kospi交易，27家在Kosdaq交易。在總數中，30家為新指定，而6家已處於管理事項狀態的公司則獲得了額外的潛在退市理由。

此舉延續了金融服務委員會（FSC）和KRX於2月宣布的改革，旨在加速經營困難和邊緣公司的退出。退市改革是政府強化韓國資本市場、縮小韓國股票與全球同業之間持續估值差距的更廣泛推動的一部分，此努力還推出了「企業價值提升計畫」（Corporate Value-Up Program），鼓勵企業改善治理和股東回報。

根據上月實施的規則，若一支股票連續30個交易日股價低於1,000韓元（0.71美元），將被指定為管理事項。若一家公司的市值在同期間持續低於Kospi的300億韓元或Kosdaq的200億韓元，同樣適用此標準。若一家公司的股票在90天的恢復期內，無法連續至少45個交易日維持在適用門檻之上，將進入退市程序。

市值要求將於明年提高至Kospi的500億韓元和Kosdaq的300億韓元。

受影響的公司包括在Kosdaq上市的CMG Pharma、LabGenomics和JMI，以及在Kospi上市的大永包裝（Daeyoung Packaging）。

金融當局和交易所認為，加快退市將有助於從退市速度一直跟不上新上市速度的市場中，移除長期疲弱的公司。在過去20年中，有1,353家公司加入Kosdaq，而僅有415家被退市。

移除邊緣公司還可能顯著改善創業板的盈利和估值指標。根據NH投資證券的數據，Kosdaq上市公司去年共創造了14.1萬億韓元的營業利潤。若排除邊緣公司，該數字將達到18.8萬億韓元。該券商估計，Kosdaq的市盈率將從112.6降至31.3。

NH投資證券研究員李相俊（音譯）表示：「隨著更嚴格的退市規則加速無力償債公司的退出，Kosdaq的盈利應有所改善，其偏高的估值也應隨之下降。該指數應該能重新站上1,000點。」

此監管推動正值Kosdaq強勁反彈之際。該指數本月以來已上漲超過18%，繼5月走弱後成為全球表現最佳的主要股指。自7月30日以來已上漲33%，幾乎是同期Kospi 17.62%漲幅的兩倍。此輪漲勢在7月31日及8月3日、4日和10日共四次觸發了買方側車機制——即對程式交易的臨時限制措施。

政府還在準備一套分層制度，可能將Kosdaq公司劃分為「優質」（Premium）和「標準」（Standard）等級別，幫助投資者區分較強和風險較高的公司。相關細節最早可能於9月或10月公布，目標在明年上半年實施。

批評人士警告，更嚴格的標準可能會對較小的公司造成額外壓力，特別是在投資者需求仍集中於半導體類股的情況下。

韓國中小企業總會會長金基文（音譯）表示：「對於在市場波動中掙扎的中小企業，當局需要區分基本面疲弱的公司和面臨暫時困難的公司。」

面臨風險的公司已開始採取防禦措施。被指定為管理事項的公司中有15家正在籌備股東大會，以批准股份合併或減資，旨在將其股價提升至1,000韓元以上。例如，JMI於週四表示將進行一股合五股的股份合併，將每股面值從1,000韓元提高至5,000韓元。部分公司還尋求法院禁制令以挑戰其指定。

韓華投資證券研究員嚴秀珍（音譯）表示：「公司採取自救措施以避免退市是合理的，但不應以犧牲改善自身競爭力為代價來專注於保住上市地位。」