法國興業銀行於2026年11月2日表示，已接受1,000萬美元的DTCC代幣化美國國庫券作為Canton Network上的抵押品。這筆交易將代幣化資產納入該行現有的抵押品與後台系統，但此舉並未改變存管信託公司（DTC）在其自身風險計算中對代幣化權益的估值方式。

相關資產由法國興業銀行的證券融資與結算部門在銀行的治理、風險與控制框架下予以接受。在執行這筆交易時，該公司推進了其於5月公布的在Canton上接受代幣化資產作為抵押品的計畫，將原本聲明的意向轉化為已執行的交易。該行表示，相關證券是在存管信託與清算公司（DTCC）代幣化服務試運行期間完成代幣化的，而對這些資產的接受已將代幣化資產整合進其現有的營運系統。

DTCC代幣化服務的運作方式

DTCC的代幣化服務於2026年10月28日上線——比法國興業銀行的公告早五天——讓合格用戶能將存管信託公司（DTCC的存管子公司）保管的證券轉換為代幣化表徵。根據該服務的說明資料，這些代幣由DTC保管的證券按1:1比例足額支持，DTC負責維護官方的所有權紀錄。

轉讓只能在DTC註冊的錢包之間進行，而非不受限制的加密貨幣錢包。在受支援的區塊鏈上，點對點轉讓可全天候、全年無休地運作。代幣與傳統記帳式證券之間的轉換則限於營業日的美東時間凌晨2時至下午6時，處理時間目標為15分鐘以內。這種結構使代幣化證券得以在註冊參與者之間持續流動，而與傳統紀錄之間的轉換則須遵循營業日的處理時段。對抵押品用途而言，這種區分有實際影響：代幣化抵押品可在任何時間於註冊參與者之間易手，而任何轉回傳統記帳形式的操作則必須等待營業日時段。

銀行的接受與DTC的風險處理有所不同

法國興業銀行使用DTCC代幣化國庫券作為抵押品，並不改變DTC對這些代幣的內部處理方式，銀行的接受行為與存管機構的風險計算仍各自獨立。根據美國證券交易委員會2025年12月無異議函所確立的框架，DTC在其自身的風險計算中既不賦予代幣化權益抵押品價值，也不賦予結算價值。法國興業銀行是在其銀行層級的治理與控制之下接受這些資產，而非透過對該框架的任何修改。這種分離意味著抵押品的認列取決於銀行自身的控制措施，而非存管機構對代幣估值的任何調整。

經常性抵押品調動與鏈上融資

展望未來，法國興業銀行計畫支持經常性的抵押品調動，並評估更多合格的代幣化證券。該行還計畫在獲得批准並符合監管要求的前提下，探索鏈上回購融資。其所述進一步開展融資活動的條件包括內部批准、監管要求，以及其營運與控制框架的進一步完善——這些條件界定了該計畫能否從單一已執行的抵押品接受，擴展至經常性調動與鏈上融資。