Snowflake（SNOW）在公布產品營收成長加速以及更強勁的2027財年財測後，股價大幅反彈。SNOW 盤後上漲21.63%至372.00美元，扭轉了常規交易時段4.37%的跌幅。這波漲勢源自更強勁的營收、獲利、客戶成長以及改善的營運預測。這份財報出爐之際，軟體產業的投資人焦點正集中於雲端資料平台如何將人工智慧需求轉化為可衡量的用量成長，使 Snowflake 的加速成為備受矚目的觀察指標。

Snowflake 產品營收成長率達37%

Snowflake 公布第二季營收為15.5億美元，較去年同期成長35%。產品營收達14.9億美元，成長37%，連續多季呈現加速成長。由於 Snowflake 是依據運算與儲存用量向客戶計費，而非固定席位授權，產品營收因此是公司衡量平台實際使用狀況的主要指標。調整後每股盈餘為62美分，優於市場預期的45美分。

公司本季淨虧損也較去年同期縮小，為1.917億美元，相較之下前一年同期虧損2.979億美元。管理層在維持強勁營收成長的同時，持續擴大利潤率。

剩餘履約義務達90.0億美元，年增30%，支撐未來已簽約需求。淨營收留存率為126%，顯示現有客戶的支出持續成長。Snowflake 亦擁有828家過去12個月產品營收超過100萬美元的客戶。

AI 成長帶動客戶擴張

Snowflake 持續擴展其人工智慧業務，越來越多客戶在其平台上新增工作負載。公司表示，本季來自程式設計、資料處理與自動化工具的用量明顯增加。這項成長推升平台用量，並支持新客戶的加入。此成果正值資料平台市場競爭加劇之際，Databricks 等競爭對手，以及 AWS、Microsoft Azure 與 Google Cloud 等超大規模雲端業者的原生服務，也都在競相搶食 AI 驅動的工作負載。

Snowflake 本季淨新增692家客戶，較前一年成長32%。公司在該期間新增14家《富比世》全球2000大企業客戶後，總數達到829家。大型客戶成長依然強勁，企業持續增加在資料與人工智慧專案上的支出。

管理層在2027財年上半年推出超過330項正式上市的產品功能，較去年同期增加35%，擴大了 Snowflake 的整體產品組合。更快的發布週期促進了現有客戶的採用，並創造出額外的工作負載。

Snowflake 上調全年產品營收財測

Snowflake 預期第三季產品營收介於15.88億美元至15.93億美元之間，年成長率介於37%至38%，延續近期的加速態勢。此財測也優於財報發布前分析師一致預期的15.0億美元。

2027財年方面，Snowflake 將預期產品營收自58.4億美元上調至60.7億美元。新展望意味著年成長36%，相較先前的31%成長預測。管理層也將調整後營業利益率預測自13.5%上調至14.5%。

Snowflake 預期調整後產品毛利為74%，調整後自由現金流利潤率為23%。這些目標顯示管理層希望在加速成長與更強的營運紀律之間取得平衡。改善後的展望推動 SNOW 股價在財報公布後走高。關注該公司發展的投資人將透過未來幾季的財報，觀察 AI 驅動的用量強度能否延續，以及上調後的財測能否持續達成或超越。

來源：Blockonomi