Snap Inc.（SNAP）股價週五上漲約6%，撰稿時在6.26美元附近交易，前一交易日收盤價為5.86美元。在大盤疲弱的一天，這波漲勢格外顯眼：通訊服務類股是標普500指數11大類股中表現最弱的，下跌1%，而那斯達克指數上漲0.47%，標普500指數上漲0.57%。對於一檔股價接近6美元的股票而言，單日這樣的漲幅相當可觀，而且是在一場公開激進行動的背景下出現，該行動正施壓Snap改變其擴增實境眼鏡業務的融資方式。

不過，成交量偏淡，約有1,380萬股易手，較4,540萬股的日均成交量低約70%。在異常清淡的成交量下出現的走勢，通常被認為比正常換手下的走勢更能反映整體市場情緒的程度較低，因為相對少量的訂單在清淡的盤面上就可能使價格有較大幅度的波動。

Blue Duck Capital敦促為Specs尋求獨立融資

這波漲勢發生在激進投資人Blue Duck Capital於週二向Snap董事會發出公開信之後，該公司正施壓Snap為其Specs擴增實境眼鏡業務籌措外部資金。這封信是一項提案，而非已達成的交易，任何相關舉動都取決於Snap董事會。

根據該公司的提案，Snap將以10億美元出售Specs 20%的股權。這將使該部門估值達到50億美元，Snap則保留80%的所有權。這類少數股權融資對於承擔昂貴研發計畫的公司而言是常見的架構：它引入外部資金並分攤開發成本，同時母公司仍掌握核心技術的控制權。

Blue Duck表示，這筆資金可支應約兩年的Specs開發費用，每年成本約5億美元。該公司相信，此舉可能使Snap股價翻倍以上，達到12至14美元之間。

該公司點名Space Exploration Technologies（SpaceX）為潛在策略投資人，並指出潛在的AI與Starlink連結性合作。Blue Duck還估計，Snap的核心廣告與訂閱業務到2027年可創造近20億美元的調整後EBITDA。該信中的價格目標仍屬推測性質。

Specs進軍職場

今年9月，Snap宣布與NVIDIA、Salesforce以及Amazon（透過Amazon Web Services）建立合作夥伴關係，將其售價2,195美元的Specs眼鏡推入企業應用。該公司計劃利用VIDIA的XR AI技術打造AI代理，這些代理可處理即時的攝影機與麥克風輸入，協助工作者了解周圍環境並獲得即時指引。這些合作將該設備定位為透過許多企業已在使用的平台所部署的職場設備，使Specs在消費銷售之外擁有明確的早期市場。

技術線型檢視：趨勢、支撐與壓力

Snap的股價高於其5.63美元的簡單移動平均線、5.48美元的50日均線以及5.25美元的100日均線，也高於5.59美元的200日均線，顯示短期與中期動能正在改善。

仍有一項警訊：50日均線仍低於200日均線，因此長期趨勢尚未完全轉為多頭。MACD高於其訊號線，顯示買盤動能正在累積。

壓力位在6.26美元，支撐位在接近200日均線的5.59美元。若收盤價站上6.26美元，漲勢可望延續；若跌破5.59美元，200日均線將面臨考驗，並削弱復甦論點。

分析師與內部人

華爾街對Snap的共識評級為持有。根據MarketBeat的數據，在涵蓋該股的30位分析師中，1位給予強力買入評級，9位買入，24位持有，2位賣出。價格目標介於5.25至16美元之間，平均值一項統計為7.32美元，另一項為7.65美元，如此大的差距顯示專業機構對該公司前景的看法仍相當分歧。

近期的調整包括Mizuho將目標價上調至6美元，Truist將目標價下調至7美元，而RBC維持「板塊表現」評級與8美元的目標價。

過去90天內，內部人共出售2,445,926股，價值約1,340萬美元，其中包括技術長Robert Murphy於8月5日以5.55美元出售200萬股。

Snap的Benzinga Edge動能分數為55.35，屬中性。該公司預定於11月4日公布財報，分析師預期每股盈餘16美分，營收17.3億美元，相較於去年同期的每股虧損6美分。該份財報是Blue Duck估值論點所依賴的核心廣告與訂閱業務的下一個排定檢視時點。