SK海力士（NASDAQ: SKHY）股價週三收於151.03美元，下跌2.17%，儘管多家華爾街機構在公司近期赴美上市後以看多評級啟動研究覆蓋。此次下跌發生在更廣泛的半導體板塊拋售期間，而分析師同時強調AI記憶體晶片的長期需求依然強勁。

雖然該股仍低於7月的上市價，多家券商仍基於SK海力士在高頻寬記憶體（HBM）市場的領先地位以及人工智慧基礎設施項目的持續需求，維持正面看法。

華爾街以買入等同評級啟動覆蓋

至少六家研究機構對SK海力士在美國掛牌的美國存託憑證（ADR）以買入等同評級啟動研究覆蓋。分析師強調該公司在HBM晶片領域的領導地位，這些晶片廣泛應用於AI加速器和先進資料中心硬體。SK海力士是NVIDIA HBM的主要供應商，而NVIDIA的GPU驅動了當前世代的AI訓練與推論系統，這使其在超大規模資料中心擴充AI運算能力時享有先發優勢。

Rosenblatt Securities給出最高的目標價320美元，Cantor Fitzgerald則以「增持」評級和300美元目標價啟動覆蓋。其他機構則表示，在美上市可能有助於縮小SK海力士與美國同業之間的估值差距。

Bloomberg也報導，隨著對先進記憶體的需求持續擴大，投資人對供應AI基礎設施的企業興趣日益增加。

William Blair表示：「在美上市為SKHY股票提供了向其美國競爭對手估值靠攏的機會。」分析師還指出，AI和資料中心支出帶來了更強的長期能見度。

AI記憶體需求支撐長期展望

SK海力士透過在美國第二次上市募集約265億美元，ADR定價為149美元。該公司受益於市場對AI相關半導體投資的強勁需求，即便晶片類股近期面臨更廣泛的市場壓力。

主要科技公司持續大力投資人工智慧基礎設施，帶動對高頻寬記憶體的需求。分析師預期全球DRAM和NAND需求將至少在2029年之前持續高於製造供給。三星電子和美光科技也正積極擴充各自的HBM產能，加劇了這個已成為AI硬體供應鏈核心市場的競爭。

Cantor Fitzgerald表示，該公司可望受益於大型雲端服務提供商為確保未來記憶體產能而簽訂的長期協議。分析師也指出，儘管SK海力士在AI記憶體領域地位強固，但其交易本益比低於美光。

創紀錄利潤遭獲利不及預期掩蓋

分析師的正面展望出現在SK海力士最新季度財報之後，該季營業利潤創下歷史新高，但因先進記憶體出貨延遲而未達市場預期。

在公司承認出貨時程影響了季度表現後，部分投資人保持謹慎態度，儘管AI需求持續強勁。

另外，三星電子和SK海力士表示，在創紀錄的季度利潤之後，計畫提高股東回報。三星表示正在評估永續的資本回報措施，而SK海力士計畫在年底前宣布更大規模的股東回報方案。

報導還指出，三星和SK海力士已評估中國半導體製造設備，因各公司正在為美國出口管制可能的變化做準備。三星隨後否認在其中國工廠測試某些設備。